1、日主医药：据国盛证券统计，题机二季报显示，构增全基金和非医药主动基金的仓医医药仓位环比均略有增加。剔除A股医药市值占比看超配情况：全基金、药恒非医药主动型基金、生科医药基金分别超配医药3.40、望持-1.55、续修85.5个百分点。今技估
相关标的日主关注恒生医药ETF（159892.SZ），被动跟踪恒生香港上市生物科技指数，题机持仓股包括CRO龙头药明生物、构增药明康德，仓医创新药龙头百济神州等。药恒
机会解读：医药板块正处于近十年的估值底部，关注外部宏观环境边际改善叠加产业升级趋势下的创新医药板块，港股估值性价比更占优。
2、券商：7月25日，证监会召开年中会，强调“从投资端、融资端、交易端等方面实时综合施策”。此前政治局会议上首次提出要“活跃资本市场，提振投资者信心”。
相关标的关注：券商ETF基金（515010.SH），被动跟踪证券公司指数，持仓股包括东方财富、中信证券、海通证券、华泰证券、国泰君安等。
机会解读：资本市场改革有望加快，推动券商财富管理、机构业务、投资银行等多项业务更好发展，从而驱动证券行业整体盈利改善。
3、房地产、基建：国常会会议指出，要切实防范化解重点领域风险，适应我国房地产市场供求关系发生重大变化的新形势，适时调整优化房地产政策。
相关标的关注：房地产ETF基金（515060.SH）、基建50ETF（159635.SZ）
房地产ETF基金（515060.SH），被动跟踪中证全指房地产，持仓股包括保利发展、万科A、招商蛇口、金地集团、华侨城A等地产龙头。
基建50ETF（159635.SZ），被动跟踪中证基建指数，持仓股包括中国中铁、中国建筑、中国电建、中国铁建、徐工机械、三一重工等基建龙头。
机会解读：政策定调房地产供求形势，刺激盘活各类闲置房产和公共设施建设，地产板块或迎转机。
2、互联网：隔夜中概股延续涨势，纳斯达克中国金龙指数收涨0.34%；恒生科技指数年内表现大幅落后于全球其他指数表现；政治局会议强调“制定出台促进民间投资的政策措施”，提到要切实优化民营企业发展环境。
相关标的关注：恒生科技指数ETF（513180.SH）、恒生互联网ETF（513330.SH）
恒生互联网ETF（513330.SH），被动跟踪恒生互联网科技业指数，一键囊括了阿里巴巴、腾讯控股、美团、网易、百度集团在内的30家港股上市互联网巨头。
恒生科技指数ETF（513180.SH），除了覆盖中国互联网龙头企业，还投资港股上市的新能源汽车、半导体芯片、生物医药，通信等科技领域，前十大重仓股包括理想汽车、阿里巴巴、京东集团、快手、中芯国际等。
机会解读：互联网板块迎来业绩、政策、流动性等多重影响因素边际好转，有望驱动板块估值逐步修复。重点关注在AI、云计算等领域布局领先，业绩明显受益于消费修复，行业地位领先的互联网龙头企业。
4、新能源车：高层会议强调扩大内需，聚焦汽车，国家发展改革委等部门近日印发《关于促进汽车消费的若干措施》的通知；宁德时代披露半年报，上半年盈利增长逾150%，略超市场预期，海外业务加速成长。
相关标的关注：新能源车ETF（515030.SH），被动跟踪CS新能车指数，覆盖宁德时代、比亚迪、汇川技术、亿纬锂能、天齐锂业等新能源车产业链龙头。
机会解读：政策持续落地，6月乘用车销量稳步复苏，新能源汽车快速增长，新能源汽车目前股价和估值都处于低位，按基本面强势，体现出明显的alpha。
二、今日指数交易信号
当日强烈看多：恒生互联网指数量价指标看多，华夏基金指数温度计模型发出强烈进攻信号 。
进攻趋势提升：wind全A指数由观望状态转为进攻状态。
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。以上观点仅供参考。个股不作为推荐。上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。指数基金可能出现跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌或违约等风险。此外，ETF产品特定风险还包括：标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险等。涉及产品风险等级均为R4。
关于交易信号的算法：当指数估值水平位于历史10%分位数以下时，我们认为处于低估状态，当量价指标同时看空时为观望状态，否则为进攻状态；当估值水平位于10%-90%分位数之间时，我们认为指数处于合理估值区间，此时看量价均线模型：两模型均看多，为进攻状态；一多一空，为观望状态；均看空，为防守状态；当估值水平处于90%以上时，我们认为指数处于高估状态，此时倾向于低配指数，当量价指标同时看多时为观望状态，否则为防守状态。
指数温度：0~33摄氏度为低温，我们建议进攻；34~66摄氏度为中温，建议观望；67~100摄氏度为高温，建议防守。
责任编辑：王旭
(责任编辑：焦点)