成立四年就要IPO！米格实控人有10年大学任教经历
来源：资本秘闻
受益于光伏行业的新材学任快速发展，江苏米格新材料股份有限公司（以下简称“米格新材”）成立仅逾四年时间便踏入了IPO市场，成立欲创业板上市。年I年
据了解，实控米格新材实控人为陈新华，教经1975年9月出生，米格1998年9月至2008年1月曾在中南大学任教。新材学任
主打产品销售价格骤降
招股书显示，成立米格新材是一家专业从事功能性碳基材料及制品研发、生产和销售的高新技术企业，报告期内聚焦于高温热场隔热碳材料领域，主要产品包括黏胶基/PAN基石墨软毡、石墨硬质复合毡等，广泛应用于光伏晶硅制造热场、半导体热场、粉末冶金热场等场景。
2020-2022年，米格新材实现营业收入分别约为1.36亿元、3.03亿元、4.39亿元，年复合增长率为79.58%，增长速度较快。米格新材坦言，报告期内公司产品主要应用于光伏晶硅制造领域，业绩增长主要得益于光伏行业的快速发展，光伏行业能够带动硅片市场需求增加，高温热场隔热碳材料作为晶硅制造过程中的重要耗材，市场规模随之快速增加。
从产品收入构成来看，黏胶基石墨软毡为米格新材贡献营收占比较高，系公司的拳头产品，报告期内，该产品实现销售收入分别约为7392.9万元、2.23亿元、3.15亿元，占比分别为54.53%、73.64%、72.05%。
不过，黏胶基石墨软毡近年来的销售价格却在逐年走低，报告期内，该产品的平均价格为43.74万元/吨、41.87万元/吨、31.62万元/吨。
对于该情况，米格新材表示，行业产能扩张，市场供给增加，导致行业竞争加剧。行业竞争加剧的结果，一方面导致高温热场隔热碳材料市场价格整体呈下降趋势，公司利润空间被压缩；另一方面，导致下游客户对公司产品性能、质量等方面提出了更高的要求。
米格新材也坦言，随着行业竞争的加剧，未来产品售价存在进一步下降的风险。未来若公司不能有效控制生产成本，并持续开发出满足下游客户生产需求且具有市场竞争力的产品，公司将难以在市场竞争中保持优势地位，从而对公司业绩产生不利影响。
盈利能力方面，报告期内，米格新材实现归属净利润分别约为3138.12万元、6488.28万元、1.07亿元。
两公司成立次年开始合作
报告期内，米格新材新增前五大客户包括晶澳科技、河南鑫摩保温材料有限公司（以下简称“河南鑫摩”）、安徽昱搏新材料科技有限公司（以下简称“安徽昱搏”）、阿特斯。北京商报记者注意到，河南鑫摩、安徽昱搏均成立次年便开始与米格新材合作，并在不久后跻身公司大客户行列。
首先来看河南鑫摩，该公司成立于2019年8月，主要从事碳材料相关业务，下游客户为晶硅生产企业，成立次年，即2020年公司便开始与米格新材合作，米格新材向其销售黏胶基石墨软毡、PAN基石墨软毡等。
而在2021年，河南鑫摩便跻身米格新材前五大客户，当年米格新材向其销售金额达2803.19万元，占比9.25%；2022年，河南鑫摩更是一跃成为米格新材的第一大客户，当年米格新材向其销售金额达7025.04万元，占比达16.02%。
安徽昱搏则成立于2018年3月，公司主要从事碳纤维材料的销售业务，下游客户包括晶硅生产企业以及碳化硅等新材料生产企业，2019年该公司开始与米格新材合作，米格新材主要向其销售黏胶基石墨软毡、石墨硬质复合毡。
2021年，安徽昱搏跻身米格新材前五大客户，当年系米格新材第五大客户，米格新材向其销售金额2336.21万元，占比7.71%；2022年，安徽昱搏仍系米格新材第五大客户，当年米格新材向其销售金额3160.76万元，占比7.21%。投融资专家许小恒对北京商报记者表示，企业刚成立就与IPO公司进行合作，并成为IPO公司大客户，这当中是否存在利益输送、客户与IPO公司董监高等是否存在关联关系需要企业说明。
并购实控人旗下资产
招股书显示，报告期内，米格新材先后并购了实控人陈新华控制的多家公司。
据了解，米格新材成立于2019年3月，成立后，为避免同业竞争，减少关联交易，突出主营业务，增强市场竞争力，基于公司整体业务布局考虑，在确定米格新材作为上市主体后，于 2021年开始围绕米格新材进行一系列同一控制下的资产重组，将实际控制人陈新华控制的宿迁海岳、内蒙古乐橙、湖南天雅、湖南乐橙纳入了公司业务体系。
在被米格新材收购时，宿迁海岳、湖南天雅两家公司均处于建设阶段，尚未开展经营；内蒙古乐橙则已开始投产运营，尚未实缴出资；湖南乐橙则停止经营已满一年，主要资产为尚未到期的应收票据、车辆等。交易价格来看，湖南天雅、湖南乐橙的收购价格分别为1000万元、310万元，剩余两家公司收购价格为0元。
就目前最新业绩来看，并购时已投入运营的内蒙古乐橙盈利能力最强，2022年，该公司实现营业收入约为1.34亿元，对应实现净利润约为2377.12万元。
据了解，米格新材实控人陈新华通过直接、间接方式及一致行动关系，合计控制公司64.82%的表决权。此外，陈新华担任米格新材董事长、总经理。履历显示，陈新华1975年9月出生，本科毕业于中南大学机电工程学院设备工程与管理专业，硕士研究生学历，1998年9月至2008年1月曾在中南大学任教。
此次IPO，米格新材拟募资5.02亿元，投向功能性碳纤维材料生产项目、研发中心建设项目、补充流动资金，分别拟投入募资3.43亿元、5872.88万元、1亿元。
值得一提的是，报告期内，米格新材资产负债率出现骤降，分别为81.14%、65.94%、23.14%。高禾投资管理合伙人刘盛宇对北京商报记者表示，一般而言，公司资产负债率短时间内不会出现骤变，如果公司资产负债率突然走高、降低，这其中的原因、合理性可能会被监管层追问。
针对相关问题，北京商报记者向米格新材证券部发去采访函，不过截至记者发稿，对方并未回复。
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