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西藏矿业拉响锂矿股警报

[娱乐] 时间:2024-03-29 19:38:56 来源:蓝影头条 作者:综合 点击:190次
作者: 张苑柯

  近日,西藏锂矿成份股西藏矿业(000762.SZ)发布了上半年的矿业业绩预告。

  相比2022年净利润增长近7倍,拉响锂矿西藏矿业预计今年上半年归属于上市公司股东的西藏净利润2000万元至3000万元,同比下降93.69%至95.79%;扣非净利润600万元至900万元,矿业同比下降98.09%至98.72%。拉响锂矿

  业绩大起大落的西藏背后,是矿业碳酸锂价格的巨大波动。2022年可谓锂矿股的拉响锂矿丰收年,在新能源市场的西藏带动下,碳酸锂供不应求,矿业价格快速上涨,拉响锂矿电池级碳酸锂一度涨至近60万元/吨,西藏较2021年初涨幅超10倍,矿业西藏矿业也随之受益。拉响锂矿然而,2023年上半年,碳酸锂价格大幅波动,自1月最高价51万元/吨跌至4月下旬17.65万元/吨,再反弹至6月末的30.7万元/吨,西藏矿业业绩快速“折戟”。

  西藏矿业的业绩变化,只是行业的一个缩影。当前,锂矿成份股中虽然只有西藏矿业公布了上半年业绩预告,但从一季报中已经可以看出,受到碳酸锂价格的影响,多家公司业绩已从去年的一路狂飙,走向了两位数下跌。

  锂矿股业绩“断崖式”下跌

  西藏矿业2023年上半年业绩可谓断崖式下跌。

  根据半年报,2022年,西藏矿业实现营收22.09亿元,同比增长242.98%;净利润14.59亿元,同比增长693.69%;实现归属于上市公司股东的净利润7.95亿元,同比增长467.45%;基本每股收益为1.53元;平均净资产收益率ROE为43.81%。截至年报报告期末,公司净资产为40.62亿元,同比增长56.40%,资产负债率为45.94%;不过,公司经营活动、筹资活动产生的现金流量净额分别为16.55亿元、10.99亿元,同比增长315.66%、1110.71%。

  而西藏矿业的业绩骤降,从一季报中已见端倪。一季度,西藏矿业实现营业总收入9003.70万元,同比下降74.48%;归母净利润1739.77万元,同比下降86.82%;扣非净利润867.24万元,同比下降93.12%。

  谈及业绩变动的原因,西藏矿业表示,因上半年锂盐市场行情跌宕起伏,导致下游加工厂不敢接货。加之电池厂以按需采购为主,上半年放缓采购节奏,下游需求不稳定。而近期部分锂盐厂出货量增加,顺势下调市场报价,也导致市场成交价大幅下调。由于公司主要产品锂精矿销售量、价格较上年同期大幅下降,导致报告期内的营业收入及利润大幅下降。同时,本期收到了信托产品分配收益,致使非经常性损益较上年同期增加。

  事实上,如西藏矿业一般业绩大幅波动的锂矿股不在少数。

  以锂矿指数成份股中总市值最高的赣锋锂业(002460.SZ)为例,2022年实现营业收入418.23亿元,同比增长274.68%,归母净利润205.04亿元,同比增长292.16%。到了2023年一季度,实现营业收入94.38亿元,同比上涨75%,归母净利润同比下降32.01%,为23.97亿元。

  又如同为千亿级别市值的盐湖股份(000782.SZ),2022年营业收入同比增长108.06%,录得307.48亿元,归母净利润同比增长247.55%,录得155.65亿元。然而2023年一季度,公司营业收入和归母净利润同比两位数下降,分别录得47.07亿元、22.25亿元,同比下降38.21%、36.37%。

  “上蹿下跳”的碳酸锂

  上游公司业绩波动之所以如此之大,与原材料碳酸锂的价格波动剧烈有着直接联系。

  碳酸锂是新能源行业发展的基础原料,被称为白色石油,主要用于生产锂离子电池正极材料部分,2022年全球锂电池占碳酸锂需求比例高达80%。

  我国是全球最大的碳酸锂生产国和消费国,2022年产量和表观消费量分别达到37.9万吨和50.5万吨,全球占比63%和81%。全球超过90%的磷酸铁锂正极、锰酸锂正极、钴酸锂正极、电解液以及超过50%三元正极产自我国。以2022年均价48.24万元/吨计,我国碳酸锂消费市场规模约2436亿元。

  《2022年中国锂产业报告白皮书》显示,2022年我国从国外进口锂辉石精矿约284万吨,锂行业原料对外依存度约为55%,对外依存度高且集中使我国进口时缺乏对锂矿的议价能力。事实上,近年来,碳酸锂现货价格波动剧烈,仅在过去一年的时间里,价格就发生了倍数级的变化。

  2022年,不仅碳酸锂供不应求,价格快速上涨,锂行业也保持了较快的增长速度,2022年我国碳酸锂产量39.50万吨(产能约60万吨),同比增幅约为32.5%。

  具体来看,2021年7月至2022年3月,上游资源与终端需求增长重现错配问题,供需缺口显现,锂价呈“三连跳”式上涨,2021年12月初碳酸锂价格突破20万元/吨,2022年3月进一步突破50万元/吨。2022年4月至2022年6月,终端消费及供应链受扰动,需求回撤下价格高位小幅回落,随后价格在46.15万元/吨稳住。2022年7月至2022年11月,需求强势回弹,国补退坡在即下短中期需求向好,但上游受制于疫情及限电,供应受阻,价格快速拉涨并突破50万元/吨,创出历史性新高。

  2023年上半年,碳酸锂走出了“过山车”式行情,宁德锂矿返利和燃油车降价促销背景,且终端需求回撤,电池级碳酸锂自1月最高价51万元/吨跌至4月下旬17.65万元/吨。而后,价格从锂盐生产企业成本线附近企稳反弹,叠加下游企业补库需求,现货价格反弹至6月末30.7万元/吨。

  锂价高位运行, 对行业内上下游产业链疏导、企业风险控制造成了一定影响,也传导至二级市场股价表现上。年初至今,19家锂矿指数成份股中,仅西部矿业和中矿资源上涨,其余公司股价全部下跌,且14家跌幅超过10%。跌幅靠前的如ST金圆下跌44.55%,融捷股份跌32.93%,西藏城投跌29.81%,江特电机跌24.24%,西藏矿业跌22.17%。

  由于大部分企业缺乏主动对产品价格波动进行管理的手段,碳酸锂期货此时的出现便非常重要。今年7月7日,广期所发布公告称,证监会已同意广州期货交易所碳酸锂期货及期权注册。下一步,证监会将督促广州期货交易所做好各项工作,保障碳酸锂期货及期权的平稳推出和稳健运行。

  中信期货表示,国内期货合约的推出将对产业链有十分积极的意义,不仅改变国内碳酸锂定价模式,为产业链企业提供了套期保值工具,对我国争夺定价权也有积极意义。期货推出后企业将可以利用套保工具,以此来规避价格波动风险,如上游企业有存货,可做卖出的套期保值;正极材料企业想在未来进行买入,可做买入的套期保值。

  川财证券也提出,碳酸锂期货的上市,将助力完善碳酸锂价格形成机制的同时,为相关企业提供锂盐产品价格保障,有助于企业提前锁定未来产品利润,国内企业可以更好地参与开发国际资源,投资价值得到提升,国内锂资源定价权将不断强化。

责任编辑:周唯

(责任编辑:休闲)

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