【马光远：沈阳“零首付”不是零首付卖房 是卖拐！】3月1日，马光卖房卖拐沈阳市发布了《沈阳市人民政府办公厅关于促进房地产市场健康发展的远沈阳实施意见(试行)》发布，共22条意见。零首付被称为“22条新政”，马光卖房卖拐因其救市措施里面出现了“零首付”，远沈阳瞬间刷爆了媒体圈。零首付

　　3月1日，马光卖房卖拐沈阳市发布了《沈阳市人民政府办公厅关于促进房地产市场健康发展的远沈阳实施意见(试行)》发布，共22条意见。零首付被称为“22条新政”，马光卖房卖拐因其救市措施里面出现了“零首付”，远沈阳瞬间刷爆了媒体圈。零首付

　　该《意见》第十四条提出，马光卖房卖拐支持高校、远沈阳中等职业学校在校生、新毕业生购房。对毕业未超过5年的高校、中等职业学校毕业生在沈购买商品房的，给予住房公积金政策支持，公积金连续缴存时限由6个月降为3个月，首付比例实行“零首付”政策，最高贷款额度为单方60万元、双方80万元。对高校、中等职业学校在校生购买商品房的，给予每平方米200元的奖励政策。同时，对高校、中等职业学校在校生、新毕业生购房的，给予契税全额补贴政策。

　　这条规定的出炉，意味着“零首付”政策首次出现在地方救市措施中。而且，这条规定的最大要害不仅仅是“零首付”，在对毕业不超过5年的毕业生实行公积金贷款零首付的同时，对没有毕业的高校、中等职业学校在校生买房也采取鼓励举措，同时创下首推“零首付”和鼓励在校生买房的先例。

　　对于沈阳的“零首付”政策，笔者第一时间在微博呼吁有关部门叫停。

　　这个政策突破了中央去库存政策能够容忍的底线。中央去库存的前提是在合理杠杆的范围内，在确保金融安全，特别是银行不发生系统性风险的情况下采取有效措施，帮助消化库存，而不是没有任何底线。

　　零首付既不合法，也违背政策的初衷。而其针对的对象，毕业没有超过5年的大学生，就其收入而言，绝大多数也属于收入不高的阶层，对这些群体实现“零首付”政策，等于是沈阳版的美国次贷。至于鼓励没有毕业的大学生买房，则更是突破了底线，这些没有毕业没有收入的大学生买房的唯一来源就是他们的父母，等于将他们的父母裹挟进提前买房的困境。

　　可能是受到了太高的关注， 3月1日晚间10时36分，沈阳市委宣传部官方微博“沈阳发布”发布消息称，沈阳市政府有关部门表示“关于支持高校、中等职业学校在校生、新毕业生购房。对毕业未超过5年的高校、中等职业学校毕业生在沈购买商品房的，给予住房公积金政策支持，公积金连续缴存时限由6个月降为3个月，首付比例实行”零首付“政策”还处于前期调研论证阶段，暂不具备出台条件。零首付一日游的闹剧正式结束。

　　在库存最近两年一直位居全国各大城市前列的情况下，沈阳市通过鼓励性的举措，通过一系列的途径加快消化库存并无不妥。克而瑞的数据显示，截至2015年12月底，沈阳房地产库存2874万平方米，在全国29个重点城市排第一，预期需要20个月左右才能消化完库存。但不能在库存的压力下失去了方寸和底线，多年来堆积起来的天量库存也不可能一蹴而就。

　　考虑到过去几年东北资源的流失、人口的下降，以及经济整体的下滑，房地产经济事实上先于全国接近尾声。不仅沈阳，全国很多城市对房地产已经进入到真正的转折点应该有清醒的认识。在房地产迎来转折点的情况下，中央的去库存政策不是强化地方对房地产的依赖，不是重新把房地产轰起来，而是希望通过减少库存，以时间换空间，实现房地产未来可持续的发展，消除房地产过度下滑对中国经济的影响。

　　但是，遗憾的是，由于一线城市房价的超预期回暖，最近的疯涨行情让一些库存压力仍然很大的城市又开始做梦，有些城市希望通过在政策上寻求“突破”和打擦边球，将一线的疯狂之火成功引到二三线城市，重现房价普涨的局面。这种想法不仅危险，更重要的是，在耗费了巨大资源的情况下，贻误房地产转型的真正良机。

　　笔者认为，当下中国的房地产又进入到地方政府推波助澜，信号极其混乱的阶段。当下无论是一线城市的疯涨，还是一些城市突破底线的救市举措，都歪曲了中央去库存的政策方向。房地产去库存是为了化解中国经济的风险，而不是通过疯狂的加杠杆增加风险。

　　市场上流传热点城市房地产加杠杆和配资的很多骇人听闻的手段，有人甚至担忧中国房地产正在经历去年股市一样的疯狂。是否确有其事，主管部门和金融监管部门一定要及时介入，调查真相，不能像去年的股市一样在杠杆疯狂到极致时才去限制，不能等到惨剧酿成再去善后。房地产一旦出现疯狂的加杠杆行为，对房地产行业乃至中国经济都会造成致命的打击。

　　基于此，笔者提出两点建议：第一，相关部门一定要跟踪调查最近一线城市房地产火爆的真相及原因。在货币宽松、政策回暖刺激的情况下，一线城市房价上涨符合逻辑，但疯涨疯抢不符合逻辑，这背后究竟是什么力量在推动，有必要搞清楚。如真有令人恐惧的配资行为，要立即叫停，避免酿成大祸。第二，对于地方的救市举措，要进行合规性审查，去库存虽然很重要，但没有底线，不计后果的去库存的政策必须禁止。不能让沈阳“零首付”一日游的闹剧再次上演。

　　记住：救市政策越没底线，这个城市的房子越不值钱。一个城市如果“零首付”，如果把去库存的手伸向在校学生，则几乎意味着，这个城市的房子基本没有什么价值了。

　　(马光远，经济学博士，执业律师)

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