社评:美国货币政策的边际效用为何越来越小

[时尚] 时间:2024-03-28 18:08:59 来源:蓝影头条 作者:热点 点击:65次
  中评社北京10月24日电(评论员 乔新生)美国联邦储备委员会10月19日发布全国经济形势调查报告,社评承认美国物价增长仍然处于相对较高的美国水平,一些行业和地区对需求疲软和经济衰退产生担忧。货币何此前美国劳工局发布统计数据显示,政策到2022年9月份,际效消费者价格指数同比增长8.2%,用为达到20年来最高水平。社评所有这些都充分说明,美国美国联邦储备委员会通过提高利率、货币何抑制通货膨胀的政策努力并没有奏效。  之所以出现这种现象,际效一些经济学家认为,用为是社评国际能源价格不断上涨所造成的。还有一些经济学家认为,美国石油价格上涨可能只是货币何表面现象,深层次的原因就在于,供给出现严重问题。可是,无论是从需求还是从供给的角度分析问题,都无法解释美国联邦储备委员会货币政策的边际效用为何越来越小。  美国经济从性质上来说属于虚拟经济。“去工业化”之后,美国经济始终处于空心化状态。支撑美国经济的是美国的资本市场而不是美国的实体经济。  虽然美国大型企业的经济指标表现良好,但是,正如人们所知道的那样,大型企业的股票价格上涨,令人产生了虚幻的现象,掩盖了美国大型企业内部存在的结构性问题。单纯从股票市场上市公司股票价格来看,美国经济蒸蒸日上。可是越来越多清醒的经济学家都意识到,这是一种非常危险的现象。支撑美国资本市场发展的是美国联邦储备委员会和美国联邦政府,而美国联邦政府债台高筑,依靠发行国债,维持运转。如果美国联邦政府的国债不能销往海外市场,只能由自己消化,那么,美国经济就会出现非常明显的“内卷”现象。美国财政部长已经公开抱怨,新兴市场经济国家不再购买美国国债,美国国债的“流动性”严重不足。美国这种特殊的财政现象,从一个侧面说明,美国联邦政府和美国联邦储备委员会“击鼓传花”的游戏无法进行下去。  过去美国联邦储备委员会购买美国国债,对外释放美国货币。由于美元是国际储备货币,因此,美国联邦政府肆无忌惮发行国债,而美国联邦储备把美国国债作为发行货币的基础,从而导致美国货币泛滥成灾。过去美国之所以没有出现严重的通货膨胀,一方面是因为美国货币贬值,促使许多新兴市场经济国家向美国出口产品特别是日用消费品,稳定了美国市场价格;另一方面则是因为美国联邦储备委员会利用自己的货币政策,“收放自如”,将美国国内货币问题转嫁给其他国家,美国自身经济安然无恙。  可是,这种局面已经发生改变。首先,越来越多的国家意识到,美国信用经济并不可靠,信用破产是迟早的事情。  从美国联邦政府的角度来看,由于国债规模超过了国内生产总值,达到创纪录的310000美元,美国联邦政府必须支付高额利息。美国联邦储备委员会提高利率,客观上导致美国政府发行国债的成本增加,美国联邦政府雪上加霜。从美国联邦储备委员会的角度来看,实行宽松的货币政策,将美国国内的经济问题转嫁给其他国家。当货币泛滥成灾的时候,美国联邦储备委员会通过提高利率,收回货币,导致其他国家经济面临严重危机。美国联邦储备委员会这种损人利己的做法,客观上导致美国货币信用面临危机。事实上,越来越多国家调整自己的外汇储备结构,一些国家乾脆抛弃美国货币,美元国际地位发生变化。美国联邦储备委员会通过调整货币政策,从世界各国掠夺财富变得越来越困难。
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