随着本周前两个交易日盘面的猫冬回升，此前回调的今年“阴霾”似乎已被一扫而空。经过周一蓄势，立冬逻辑昨日沪指再度突破3400点关口，不强两融余额也已连续多日维持在万亿关口之上，强仍市场似乎由此又回到了全面做多的演绎“窗口”。然而，猫冬值得注意的今年是，从近两个交易日盘面的立冬逻辑演绎来看，当前行情的不强热度显然仍还不足以让场内资金彻底“放心”，成交量方面也并未出现显著放大。强仍此外，演绎当前行情的猫冬演绎也仍是随着资金的腾挪而首尾互换，谓之全面性行情也稍显“牵强”。今年

　　仔细分析，立冬逻辑当前行情的演绎其实仍不均衡，热点间缺乏持续性行情，市场中存量资金博弈的特征仍然明显，导致热点间强弱切换。尽管近期主要指数都创了新高，但成交量方面却始终未出现显著回升的迹象，归根结底资金仍是当前左右市场的一大重要变量。当前，3400点上方的抛压已有所化解，多方出现一定参与意愿。但需要注意的是，此前盘面多次上攻3400点关口均是因为量能未出现有效配合而“功亏一篑”。因此观察后市能否站稳3400点仍需密切注意量能方面的情况。尽管市场成交放大并不显著、板块热度较难扩散“浮躁”情绪仍盛，但当前大盘这样的背景下实现了企稳回升。此外，由于基本面依然稳健，中长期而言无论是强势板块自身还是后市行情向好的基础仍在，投资者也不宜过于悲观。

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