8月28日晚间，续优歌尔股份发布了2023年上半年财报，化 共实现营收452亿元，加码同比增长3.6%，歌尔股份国内连续6年同比增长；共实现归母净利润4.2亿元，盈研其中二季度盈利能力环比显著改善。利能力显领跑公告显示，著改歌尔股份业绩保持增长得益于智能游戏主机等产品销售收入增长。善库赛道
除此之外，存持公司库存状况较去年同期显著优化，存货规模由去年同期的154.89亿元降至119.03亿元，同比下降23.15%；存货周转天数更是由去年同期的65.38天下降至62.87天。
分业务来看，智能硬件业务已逐步成为公司业绩增长核心引擎。长期来看，基于应用场景拓展以及更多科技巨头入局等多方面的因素，VR/AR 硬件出货量未来几年仍有望打开成长天花板，歌尔股份有望凭借其在XR领域深厚的技术积淀与客户优势充分受益。
Q2归母净利润环比+197.2%、盈利能力显著改善 库存状况持续优化
2023年上半年实现营收452亿元，同比增长3.6%，连续5年保持增长，且上半年营收总额已高于“家园7号”持股计划2023年度持股计划考核目标的50%；共实现归母净利润4.22亿元，其中第二季度归母净利润为3.16亿元，环比增长197.27%，二季度盈利能力较今年一季度环比显著改善。
分业务来看，歌尔股份主营业务包括智能硬件、智能声学整机和精密零组件三大条线。其中，智能硬件以VR/AR、可穿戴产品、智能家居及游戏主机生产为主；声学整机包括TWS耳机、音箱等设备为主；精密零组件包括微型麦克风、传感器、结构件等。
报告期内，歌尔股份智能硬件业务贡献营收293.18亿元，同比增长18.17%，占营业收入的比例达64.90%，较上年同期占比提升8%，是歌尔股份最大收入来源。智能声学整机业务贡献营收92.54亿元，占营业收入的比例达20.49%；精密零组业务贡献营收52.04亿元，占营业收入的比例达11.52%。从分业务业绩来看，智能硬件业务已逐步成为业绩增长核心引擎。
公司Q2盈利能力显著改善，离不开其高效运营。首先，通过降本提效，歌尔股份销售费用率、管理费用率及财务费用率均不同程度下降。2023年上半年，公司销售费用率、管理费用率、财务费用率进一步下降，其中销售费用率下降至0.55%、管理费用率下降至1.76%、财务费用率下降至-0.31%。
另外，公司各项营运能力指标均不同程度改善，表现最明显的便是公司库存周转效率的改善。截至2023年上半年，歌尔股份的存货规模为119.03亿元，较去年同期的154.89亿元下降23.15%，存货周转天数更是由去年同期的65.38天下降至62.87天，同比增长4%。
XR出货量有望打开成长天花板 歌尔股份加码研发、领跑国内VR/AR赛道
随着社会生产力和科学技术的不断发展，消费者及各行各业对XR（VR与AR的合称）技术的需求日益旺盛。据Counterpoint数据，全球XR头显的出货量预计将从2021年的1100万台增长到2025年的1.05亿台，2021-2025年复合增长率约为75.77%。
国内方面，据IDC预测，2021-2026年中国AR/VR市场年复合增长率将达42.2%。到2026年，中国AR/VR总投资规模将超过120亿美元，占全球的24.4%，市场体量位居全球第二。
歌尔股份早在2012年便坚定布局VR/AR业务，在XR领域整合了光学、声学、传感器、结构件等精密零组件领域内的核心技术，可提供XR相关的光学元器件、头显设备和外设产品在内的一站式设计、研发和制造解决方案。
公司深度绑定索尼、Meta、亚马逊、谷歌等领先科技大厂，为索尼、Oculus、Pico等独家代工VR产品。同时公司不断深耕核心技术，与高通联合推出基于第一代骁龙®AR2平台的轻量级AR智能眼镜参考设计。与歌尔去年发布的高通XR2平台AR眼镜参考设计相比，该参考设计更加轻薄，同时支持极速Wi-Fi7连接和高通骁龙Space™X开发者平台。这标志着，歌尔在元宇宙硬件支撑领域的探索再进一步。
在XR领域领先的技术均离不开公司于研发端的持续加码，2022年上半年，公司持续进行新技术、新产品、新工艺的开发，积极引进高端技术人才，研发投入20.04亿元，占营业收入的比重为4.44%，占最近一期经审计净资产的6.62%。
另外，随着VR/AR整机出货量不断提升，歌尔正在向产业链上游发力布局，全力打造全产业链生态圈。2023年5月11日，潍坊歌尔光学产业园举行启用仪式，标志着该项目正式投入使用。启用后将主要聚焦于XR相关光学零组件的产品研发与制造，助力加快公司在XR产业核心零组件方面的布局。
2023年7月19日，歌尔光学上海研发中心举行启用仪式，着力聚焦区域产业、人才、政策等优势资源，布局前沿AR光学技术，引入国际领先的光学技术开发设备，以衍射光学为设计核心，打造从衍射光学设计、母模制作，到纳米压印、刻蚀、后段封装、性能检测的全流程闭环，填补国内衍射光波导元件设计与母模制备的技术空白。
在第八届电声技术国际研讨会（ISEAT）上，歌尔发布了XR业内首个一站式音频解决方案，该方案基于歌尔在集合器件、声学设计、算法、软件策略整合等多领域的领先技术，通过算法整合和声学调优，以最低的功耗、最优的集成成本，进一步提升了XR硬件在不同场景下的音频体验。除此之外，歌尔光学发布全新VR Pancake模组和AR-HUDPGU模组，助力搭载产品实现更清晰、更优异的显示效果。
长期来看，基于应用场景拓展以及更多科技巨头入局等多方面的因素，VR/AR硬件出货量未来几年仍有望打开成长天花板，歌尔股份有望凭借其在XR领域深厚的技术积淀与客户优势充分受益。
责任编辑：公司观察
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