安信证券-虹软科技-688088-底部反转拐点逐渐清晰,智能商拍大有可为-230820

[探索] 时间:2024-03-28 21:12:59 来源:蓝影头条 作者:娱乐 点击:196次
事件概述:

  8月15日,安信虹软科技发布2023年半年报。证券逐渐智2023上半年,虹软公司实现营业收入3.40亿元,科技同比增长29.73%;实现归母净利润5003.86万元,底部同比下降10.30%,反转扣非归母净利润4420.40万元,拐点同比增长147.65%。清晰

上半年营收高增,商拍底部反转拐点逐渐清晰

  收入端,安信2023年上半年公司实现营收3.40亿元,证券逐渐智同比增长29.73%;单Q2来看,虹软公司实现营收1.79亿元,科技同比增长42.12%,底部营收增速进入上行通道。反转分业务来看,1)智能手机视觉业务实现营收3.12亿元,同比增长36.09%,主要由于公司智能超域融合(Turbo Fusion)系列产品实现批量出货,使得公司移动智能终端视觉业务营收逆势高增。2)智能驾驶业务实现收入0.22亿元,其中软件收入0.17亿元,同比下降15.01%,主要由于公司业务转型,收缩后装业务所致。我们认为,公司移动智能终端视觉业务新品处于放量期,收入增长具备持续性;智能驾驶业务转型阵痛期逐渐见底,前装业务发展势头良好,公司营收底部反转拐点逐渐清晰。

  毛利率方面,2023年上半年公司毛利率为91.56%,较去年同期上升4.69pcts,主要由于收入结构的变化,毛利率较高的智能手机视觉业务(92.40%)占比上升。值得一提的是,2023年上半年公司智能驾驶及其他IOT智能设备业务毛利率同比+49.58pcts,达79.97%,主要系前装纯软件的收入占比提升。

  费用率方面,公司上半年销售/管理/研发费用率分别为16.25%/14.47%/48.18%,较去年同期分别增长1.70pcts/3.35pcts/1.52pcts,均有一定程度的上升,主要系公司去年同期发生了股份支付的冲回,导致基数较低。

智能汽车前装收入显著提升,趋势向好

  2023H1,公司智能驾驶业务实现收入0.22亿元,其中软件收入0.17亿元,占比进一步提升。我们认为前装收入占比提升,标志着公司智能汽车业务初步完成前后装动能切换。由于公司智能汽车前装的商业模式与手机端保持一致,采用软件授权的模式,且收入确认需等到定点车型量产交付后,因此其收入的增长节奏与累计量产的车型数呈正相关。短期维度,公司搭载公司软件算法的量产出货车型累计已有

(责任编辑:探索)

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