但独立经济咨询机构牛津经济研究院（Oxford economics）的研究院疫首席美国经济学家奥伦·克拉奇金（Oren Klachkin）并不认同这种新的乐观前景。
他在周二的情后一份报告中写道：“一些预测者正在从他们的基本情景中删除美国经济衰退。但我们仍然认为，费狂加息、欢已美联储的使美限制性政策和收紧的贷款标准将在2023年底导致一场温和的衰退。”
克拉奇金承认他的国经预测存在一些风险，并指出美国经济已经令人印象深刻地从疫情中复苏。滚动衰退但随着消费者迅速花掉他们在疫情时期的牛津储蓄，以及企业放缓招聘，经济济陷这位经济学家仍然认为，研究院疫一场“温和的情后衰退”即将到来。
不过，费狂克拉奇金也指出，在这种情况下，如何定义经济衰退很重要。美国国家经济研究局（NBER）对经济衰退的定义是，连续两个季度GDP出现负增长，同时“经济活动显著下降，这种情况遍及整个经济领域，并持续数月以上”。
但克拉奇金表示：“由于一些行业表现不佳，而另一些行业仍然活跃，经济数据可能不会满足国家经济研究局（美国经济衰退的仲裁者）对衰退的传统定义。”
在经历了多年的封锁和旅行限制之后，美国人又回到了机场和餐馆，希望弥补失去的时间。他们消费习惯的快速转变帮助旅游和休闲等服务行业蓬勃发展，而制造业和建筑业等商品生产行业却在苦苦挣扎。
如果这种情况持续下去，“经济可能会陷入——或者实际上已经陷入——一场‘滚动’衰退，而不是典型的衰退，”克拉奇金写道。
克拉奇金并不是唯一一个认为美国经济已经陷入“滚动衰退”的预测者。亚德尼研究公司（Yardeni Research）创始人埃德·亚德尼（Ed Yardeni）几个月来一直认为，从住房到制造业等对利率敏感的行业，已经陷入了持续衰退，而从医疗保健到教育等对利率不那么敏感的其他行业，仍在继续增长。
然而，包括穆迪首席经济学家马克•赞迪（Mark Zandi）在内的一些更为乐观的认识则押注美国经济将实现软着陆。赞迪在今年夏天早些时候表示，家庭债务负担轻，油价稳定，通胀预期稳定，应该有助于美联储抑制通胀，而不会导致失业率上升。
不过，克拉奇金指出，牛津经济研究院新开发的行业“商业周期指标”（Business Cycle Indicators，BCI）模型——衡量单个行业的扩张或收缩——支持了滚动衰退正在发生的证据。
根据该模型，由于强劲的休闲和酒店消费、收入增长以及不断增长的商业投资，服务业正处于“强劲趋势”。然而，当涉及到包括制造业和建筑业在内的商品生产部门时，情况就不同了。
克拉奇金写道：“商品生产行业的BCI指标正在受到影响。由于商品需求远低于与大流行相关的峰值，企业谨慎管理库存，利率处于多年高位，信贷流向企业和消费者的自由程度降低，我们的制造业BCI发出悲观信号并不奇怪。”
牛津经济研究院表示，制造业、建筑业和其他商品生产行业已经出现了低迷。克拉奇金警告说，如果美联储加息导致整个经济陷入真正的衰退，“历史表明，商品生产行业通常会遭受更大的产出和就业损失。”
责任编辑：于健 SF069
(责任编辑：娱乐)