对于碳酸锂期货上涨的碳酸原因， SMM认为，锂期主要有以下几点：
1. 近期资金大量涌入拉涨期货价格。货狂何预截止10月12日，飙成本倒碳酸锂加权总持仓量已经飙升至11.92万，挂减创下期货上市以来的产频出后新高。且碳酸锂产量中符合交割品品质的碳酸占比较低，市场认为交割品不足的锂期问题发生可能性高，综合因素影响下，货狂何预近期碳酸锂成为资金颇为青睐的品种。
2. 此前在碳酸锂期货价格的接连探低下，期现价差持续拉大，9月27日期货最低跌至14.5万元/吨，而彼时碳酸锂现货价格虽然也呈现下跌趋势，但其均价仍在16.9万元/吨，二者价差高达2.4万元/吨。此情况明显与市场人士的观点相悖，或也是导致碳酸锂期货拉涨的原因。
现货方面，据SMM调研显示，10月12日碳酸锂现货也迎来了久违的上涨。据SMM现货报价显示，截止10月12日，国产电池级碳酸锂小幅上涨500元/吨，报16.1~17.8万元/吨，均价报16.95万元/吨。在SMM现货报价发布之后，碳酸锂期货价格再度攀升，并于14:13分左右成功封死涨停板。
据SMM最新调研显示，从市场行情来看，当前现货市场基本面行情变动不大，目前锂盐价格已行至低位区间，突破多数冶炼厂商盈亏平衡点，致上游端减停产者众多，多数厂家挺价心态也有所增强，下行空间见底，且部分锂盐企业在本身减停产的状况下，停止零单外售，仅走长协订单且主出库存，使得行业总体库存水平持续走低，市场供需格局稍有缓和。此外，部分前期拿到某盐湖大厂低价货源的贸易商加价销售、在一定程度上亦推动了市场情绪由跌转涨情绪的转变。
SMM预计短期上下游强势博弈现象仍将持续，由于锂盐厂触及成本线后挺价意愿较为激烈且贸易商炒作现象频出，但需求端承压明显，碳酸锂短期价格或维持波动，不排除进一步反弹可能。
碳酸锂价格持续下行 多家锂盐厂出现减产动作
而随着碳酸锂价格的持续下行，在下游需求端表现不佳的背景下，外购矿锂盐厂不可避免地出现了成本倒挂的现象，多家锂盐厂出现了减产的声音。9月27日，中国锂盐巨头志存锂业便发布公告称，公司决定在2023年9月29日-10月25日期间对部分基地设备进行检修，预计本次检修行为会造成公司10月份碳酸锂减产3000吨左右。
而盛新锂能方面也于9月25日在互动平台回应关于市场传闻旗下致远工厂将停产检修的消息，其表示，致远锂盐工厂生产线投入运行的时间较长，为进一步确保安全生产、提高生产效率和产品质量，公司近期将对该生产线进行正常检修，具体时间视生产线情况确定。而近期，从财联社方面又采访盛新锂能相关工作人员得知，检修之所以会选在近期，主要是因为当前的锂盐价格，公司领导认为当前时间点检修比较合适。
此外，据SMM此前调研显示，除了志存锂业，还有两家拥有碳酸锂产线的企业在9月减产之后当前仍未恢复，预计总计影响约4000吨碳酸锂产量。
在此背景下，据SMM统计，9月中国碳酸锂产量为41,724吨，环比减少7%。预计10月，虽有转产项目继续爬坡，但锂盐价格呈现跌势导致外采原料企业持续性亏损，倒逼其减停产，且有龙头企业预期检修，预计10月产量或将环比继续下行。
成本倒挂 锂盐厂挺价情绪浓厚 但下游话语权明显增强
在碳酸锂价格持续处于较低价位的当下，当前锂盐价格已经突破不少外采矿石冶炼企业的实际当期生产成本。且据SMM调研显示，当前冶炼厂生产成本与锂盐售价的倒挂的程度仍有逐渐拉大的趋势，冶炼厂利润空间缩窄明显。
对于上游澳矿端，SMM调研显示，由于中国锂盐企业进口依赖性的存在，加之历史矿石结算机制周期滞后的问题，导致矿石价格的跌价速度远远不及锂盐价格的下行速度。从现货价格来看，截止10月10日，锂辉石精矿（CIF中国）现货报价跌至2300~2820美元/吨，均价报2560美元/吨，较2022年年底的5505美元/吨下跌2945美元/吨，跌幅达53.5%。而电池级碳酸锂方面，当前16.9万元/吨的均价则较2022年年底的51.2万元/吨下跌34.3万元/吨，跌幅达66.99%。由此可见，海外锂辉石精矿的跌价速度较国内锂盐的跌幅要略逊一筹。
而这一点，从此前多家上游锂盐企业的半年报中也可以窥见一二。众所周知，国内多家锂资源自给率不足，不得已只能外采锂精矿的上游企业便在上半年营业成本大幅攀升，比较有代表性的莫过于盛新锂能和天华新能。锂盐业务作为天华新能的主要业绩来源，在上半年受锂盐价格下滑，成本同比有所上升影响，归属于上市股东的净利润同比下降超60%。且上半年因锂精矿采购价格大幅提高，制造成本相应增高，天华新能锂盐产品毛利率下滑48.30pct至30.50%。
而盛新锂能虽然自身有锂资源储备，但是当前其上游锂资源的自给率接近20%左右，依旧需要通过外采锂精矿的方式来保证其锂资源供应。因此随着上半年随着锂精矿价格较之往年上涨，公司上半年营业成本也同比大涨189.25%。不过随着后续津巴布韦萨比星锂钽矿项目的投产，预计盛新锂能锂资源自给率将提升至50%左右。
据SMM调研显示，在当前海外锂辉石精矿的跌价速度不敌国内锂盐跌幅的背景下，锂矿和锂盐企业均不愿意让出自己的利润空间，特别是在部分企业矿石成本和锂盐倒挂的情况下，锂盐厂挺价情绪愈发浓厚。
但是即便如此，目前碳酸锂市场供过于求的情况也已是毋庸置疑，在需求不敌供应增加的背景下，碳酸锂市场不复此前“连渣都抢”的盛况，当前市场供需博弈明显。有业内人士便向媒体坦言，今年的锂盐市场，出货的想挺价，收货的想降价，双方博弈得很厉害。且随着上游碳酸锂产能的不断扩张，在下游需求未见明显起色的背景下，下游买方的话语权明显增强。
机构评论
华泰期货评论称，综合来看，碳酸锂价格处于下跌周期，消费旺季下游补库谨慎，电池厂产品库存压制，终端消费增速放缓，叠加长期供应宽松，导致期货现货均持续走弱，目前期货盘面已一定程度反映明年一季度预期，后续矿端增加较多，供应端压力较大，行业竞争压力增加，对于自有矿生产企业及矿端贸易企业，可择机在盘面进行套保。对于投机者，从短期交易来看，目前期货价格持续下跌，盘面会受到资金及宏观情绪等影响，可能出现较大幅度震荡，建议区间操作为主。
国泰君安期货表示，在供需市场再平衡的格局下，供需矛盾缓和，四季度碳酸锂价格进入平稳振荡期。基于碳酸锂成本测算，短期碳酸锂价格依然有下跌空间，但是下方空间有限。短期锂盐价格进入底部企稳阶段，碳酸锂2401合约价格运行区间预计在13.5万—16.5万元/吨。从未来需求趋势与供应增量的动态变化来看，锂盐供应对锂价的影响依然以中长期偏空为主。
而五矿期货也在近日发布研报称，虽然国内外新能源汽车增速较去年放缓，但仍保持同比约40%的高速增长。其预计，2023年全球锂离子电池产量超过1300GWh，对应碳酸锂需求约为86万吨，较去年增长30%-40%。
赣锋锂业工作人员表示碳酸锂期货价格越高，营业收入和利润方面就越高，目前对碳酸锂价格趋势还没有预计，因为目前还是一个比较博弈的市场阶段。
来源｜SMM锂电
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