数字经济相关行业中，电子领涨（+3.36%），传媒涨幅第四（+2.82%），通信涨幅第八（+2.05%），计算机第十三（+0.82%）。A股指数在经历今年以来长期震荡下跌后，于上周迎来大幅回升。但需要注意的是，上周前两个交易日量能维持在8000亿元下方，周三至周五放大至9000亿元上方，尽管周后期量能有所放大，但不足万亿的成交依旧难以支撑更强有力的反弹行情。具体行业分析如下：
1、电子
上周电子行业跑赢大盘。上周沪深300指数上涨1.92%，申万电子指数上涨3.36%，行业整体跑赢沪深300指数1.44个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第1位，PE（TTM）46.6倍。
子板块上周涨跌情况，其他电子4.63%、半导体4.06%、消费电子4.01%、元件3.12%、电子化学品2.33%、光学光电子1.84%。随着国产替代持续加速，电子板块有望迎来布局良机。预计全球电子产业周期将于23Q3逐步退出萧条进入复苏的判断，截至23Q2，电子产业处于去库存末期。行业景气萧条期指数在底部多波折，华安基金指数与量化投资部建议关注当前电子半导体布局机会。近日，SEMI-CONChina2023在上海召开，本次展会规模空前，覆盖制造、封测、设备、零部件、材料、汽车电子等产业链各个环节，建议持续关注半导体国产化。
2、通信
通信行业上周涨幅2.05%，跑赢沪深300指数0.13个百分点，涨跌幅在申万一级行业中排第8位，PE（TTM）35.4倍。
子板块上周涨跌情况，通信服务3.41%、通信设备1.40%。7月13日网信办发布《生成式人工智能服务管理暂行办法》，强调了数据价值和应用规范，包括数据标注等环节。下半年华安基金指数与量化投资部继续看好数字经济的机会，AI（算网投资与大模型能力） 与 数据要素是通信行业后续重要催化。运营商最新发布AI大模型（中国电信发布TeleChat大模型、中国移动发布九天大模型、中国联通发布鸿湖大模型），其与AI同业的巨大差异在于弱文字和图文，主要聚焦数据、政务、客服环节，分别体现了数据要素应用、政企业务转型、内部降本增效等三重成长逻辑，因此运营商政企业务有待持续重估。
3、计算机
计算机行业上周涨幅0.82%，跑输沪深300指数1.1个百分点，在申万一级行业中排名第13位，PE（TTM）69.2倍。
子板块上周涨跌情况，计算机设备2.19%、软件开发0.40%、IT服务0.21%。全球人工智能大会火热召开的背后透露出国内AI产业链正走向高景气度，有力验证了AI正在开启新一轮技术革命，AI从供给侧转向需求侧的拐点，AI现阶段有望复制2010-2012年TMT供给侧迈向2013-2015年TMT应用需求侧的路径。当前计算机行业整体业绩有着较为明确的边际改善预期，有望帮助消化部分估值，同时部分非热门子板块仍处于较低估值区间，具备一定投资性价比。下半年计算机行业将由技术周期主导、政策周期提升中期确定性、需求周期带来部分板块边际改善。
4、传媒
上周传媒行业上涨2.82%，跑赢沪深300指数0.9个百分点，在申万一级行业中排第4位，PE（TTM）47.8倍。
子板块上周涨跌情况，数字媒体9.86%、影视院线6.23%、广告营销4.8%、出版3.99%、电视广播2.22%、游戏-1.05%。影视行业受益于两个逻辑：AI赋能和供需复苏。第一，在AI+影视方面，一方面AI应用于影视制作过程中降本增效，另一方面AI+IP、版权促使跨模态或新玩法打开未来业务空间。第二，在传统业务上，看供需复苏：22年由于防控影视（电影、电视剧等）制作进度及线下观影受到影响，23年复苏有望推动供需两端边际变好。
数字经济指数简介：
数字经济ETF简介：数字经济ETF（代码：159658）跟踪中证数字经济主题指数（简称：数字经济，代码：931582）从沪深市场中选取涉及数字经济基础设施和数字化程度较高的应用领域上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场数字经济主题上市公司证券的整体表现。
风险提示：本报告所载信息或所表达的意见仅为提供参考之目的，并不构成对买入或卖出此报告中所提及的任何证券的建议。本报告并非基金宣传推介资料，亦不构成任何法律文件。本报告非为对相关证券或市场的完整表述或概括，有关数据仅供参考，本公司不对其中的任何错漏和疏忽承担法律责任。投资者购买本公司旗下的产品时，应认真阅读相关法律文件。基金有风险，投资需谨慎。
责任编辑：常靖蕾
(责任编辑：热点)