旭辉陷困境净亏68.8亿销售下滑41% 合作开发模式风光不再短债238亿流动性紧绷

[热点] 时间:2024-03-28 19:15:32 来源:蓝影头条 作者:休闲 点击:141次
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  来源:长江商报

  长江商报消息作为民营房企“模范生”,不再旭辉曾凭借合作开发模式实现高速增长,短债动性但如今,亿流面对房地产行业突如其来的旭辉陷困销售下滑变化,旭辉也“难逃此劫”,境净紧绷合作开发模式的亏亿开风险弊端逐渐显现出来。

  近日,合作旭辉集团股份有限公司(简称“旭辉”,模式00884.HK)发布公告,风光公司2023年1—6月,合并口径净利润为-68.81亿元,同比下降377.06%,其中归母净利润为-64.32亿元,同比下降456.69%。

  大幅亏损之下,公司销售端也在承压,2023年1—7月,旭辉实现累计合同销售466.4亿元,同比下滑41.14%。

  受行业整体环境影响,从2022年年末开始,旭辉在债务端面临一定压力。截至2023年6月末,公司总资产3382.02亿元,总负债2607.56亿元,权益总额774.45亿元。

  其中,发行人短期借款为1.78亿元,一年内到期的非流动负债为236.89亿元,短期债务达238.67亿。

  而与此同时,公司的货币资金为173.24亿元(其中受限资金为4.24亿元),相比2022年末减少5.92亿元,降幅为3.30%。

  为缓解流动资金压力及为业务营运提供资金,公司正多渠道寻求措施,包括处置境外资产、推动债务重组、拓宽融资渠道、寻求驰援者等。

  净利大幅亏损销售下滑

  2022年业绩短暂回暖后,旭辉集团再次陷入亏损。

  公告显示,2023年上半年,旭辉集团收入275.78亿元,亏损68.81亿元,归属于母公司股东的亏损64.32亿元,较上年同期转盈为亏。

  亏损原因为房地产开发业务毛利率下跌,对物业项目计提减值拨备增加,人民币兑美元贬值引致汇兑亏损,以及分占合营企业和联营业务业绩下降。

  2023年1—6月,旭辉的毛利率为16.76%,相比2022年1—6月的20.72%下降了3.96个百分点。主要是由于物业销售及相关服务板块的毛利率由2022年1—6月的20.03%下降到了15.77%。

  旭辉表示,鉴于当前发生亏损的情况,公司已通过提振销售、金融合作、精简人员等多种方式积极整改及补救。尽管如此,如未来公司销售情况持续未能好转,盈利持续未能恢复为正,则将可能对公司偿债能力形成重大影响。

  数据显示,2023年1—7月,旭辉实现累计合同销售466.4亿元,较上年的792.4亿元,下滑41.14%;合同销售面积325.94万平方米,较上年的528.12万平方米,减少38.28%。

  合作开发风险显现债务承压

  旭辉成立于2000年,是一家房地产开发企业,2012年在港交所上市,主营业务是在中国内地从事房地产开发、房地产投资及物业管理,开发项目涵盖住宅、商业办公、商业综合体等多种物业形态。

  旭辉是这几年具有“黑马”属性的企业。长江商报记者粗略统计发现,近十年,旭辉集团的销售额增长了10倍,从2012年上市的96亿元到2017年突破千亿元,尤其是2017年业绩近乎翻倍,从2016年的530亿增长至2017年的1040亿,同比大涨96%。

  旭辉之所以成为短期业绩快速增长的“黑马”,主要是依靠合作开发模式。旭辉是较早涉足合作开发的房企,曾被称为“合作之王”。自从2013年开始,旭辉就大量采用合作开发模式,合作对象包括央企、港企、民营各类企业。

  除了主业外,被旭辉寄予厚望、欲打造成第二主业的商业板块,也延续了“合作”基因,依托外部合作来撬动规模、分担风险。据不完全统计,目前旭辉商业已开业的14个项目中,至少7个属于合作开发。

  不过,旭辉的商业板块尚未成气候,截至2022年年末,公司商业收入贡献率不足3%,与“第二主业”的期望相比仍有不小差距。

  不过,旭辉商业并没有放缓其在全国布局的步伐。据旭辉商业透露,全国还有超10个旭辉Cmall已在筹备陆续开业。

  如今,面对房地产行业突如其来的变化,旭辉也“难逃此劫”,合作风险共担的弊端逐渐显现出来。瑞银的一份报告也直指旭辉因合作项目过多所存在的风险。瑞银预期,如果合作方违约或存在债务问题,项目公司将遇到资金和销售难的问题,旭辉也将受到波及。

  根据旭辉内部统计,2022年有21个合作项目的合作方发生债务展期,其中旭辉的股权占比为32%。

  事实上,旭辉的财务状况并不理想。2022年11月,旭辉突然宣布,暂停支付境外债本息。其流动性问题随之浮出水面,一向声称不差钱的旭辉也没有钱了。

  截至2023年6月末,其发行人短期借款为1.78亿元,一年内到期的非流动负债为236.89亿元,短期债务达238.67亿。截至6月底,旭辉集团总资产3382.02亿元,总负债2607.56亿元,权益总额774.45亿元。

  2022年,旭辉对外宣布,公司现金流恶化程度超出预期,已暂停支付境外融资安排项下所有应付的本金和利息。截至2023年6月末,该公司的货币资金为173.24亿元(其中受限资金为4.24亿元),相比2022年末减少5.92亿元,降幅为3.30%。

  值得注意的是,旭辉在流动性困难之时仍在拿地,近期,旭辉花3.7亿元拿下长春一宗旧城改造地块,这是其自2022年以来首次在招拍挂市场拿地。

  多举措缓解流动性危机

  为缓解流动性压力,旭辉正多渠道寻求措施,包括处置境外资产、推动债务重组、拓宽融资渠道、寻求驰援者等。

  首先,是处置一些低效资产。自2022年11月以来,旭辉已经先后变卖了长租公寓项目以及酒店项目,也将其总部大楼、甚至旭辉永升服务股权摆上了交易台。

  融资方面,旭辉集团与多家金融机构展开合作,试图引入更多“活水”。根据旭辉集团官微发布的信息统计显示,自“金融十六条”实施以来,旭辉集团已先后与包括中国工商银行、中国建设银行、中国农业银行、中国银行、中国邮政储蓄银行在内的五家国有银行签订银企战略合作协议;并与光大银行、厦门国际银行等股份制银行、建银国际等金融机构达成战略合作。

  随着房地产金融领域风险化解政策接连出台,旭辉在融资端也取得了一些新进展。

  2023年1月3日,旭辉宣布将发行2023年度第一期中期票据,该笔债券发行规模不超过20亿元,期限为3年,由中债信用增进提供全额无条件不可撤销连带责任担保,询价区间为2.80%—4.30%,募集资金将用于项目建设、偿还境内有息债务。

  旭辉还迎来了驰援者。2023年2月8日,东方资产宣布与旭辉签署战略合作协议,将帮助旭辉进行资产处置、资产盘活、项目并购重组,并提供金融支持。

  此外,尽管大幅亏损,旭辉仍坚持保交楼。公告显示,2023年上半年,旭辉于全国39城68个项目兑现超5.5万套房屋,交房交证约3500户。

责任编辑:杨红艳

(责任编辑:知识)

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