投资人多次申请赎回基金份额，法院判了私募管理人却坚持不开放赎回，申请赎投资人被迫将其告上法庭，法院判了最终才得以顺利赎回……近日，申请赎上海金融法院联合上海证监局选编了10件涉私募基金的法院判了典型案例向社会各界发布，为投资人通过法律手段维护自身权益提供了启发，申请赎同时也警示着私募在合规层面需保持敬畏。法院判了

　　事实上，申请赎今年以来，法院判了中国证券投资基金业协会（简称“中基协”）针对私募发布的申请赎纪律处罚决定书已经超过100张，各地证监局也对超50家私募的法院判了违规行为进行处罚。在业内人士看来，申请赎伴随着监管趋严，法院判了宏观环境不断变化，申请赎私募行业优胜劣汰显著加速，法院判了合规在私募发展中的重要性快速提升。

　　涉私募基金典型案例披露

　　12月4日，上海金融法院联合上海证监局选编了10件涉私募基金典型案例向社会各界发布，旨在进一步引导私募行业合法合规经营，促进私募基金行业高质量发展。

　　“充分保护私募基金投资者合法权益是此次披露案例的特点之一。”上海金融法院指出，考虑到私募基金市场信息不对称、投资者对复杂金融产品缺乏判断能力等现实状况，畅通司法救济路径有助于依法保护金融消费者和中小投资者合法权益。

　　从此次披露的典型案例来看，部分私募在募集管理、风险揭示义务履行、履行基金开放赎回责任方面存在一定问题。

　　比如，投资人孔某认购了200万份“某1号基金”基金份额，该基金由上海某投资有限公司担任基金管理人，自2019年5月起，孔某多次要求管理人赎回其基金份额，但管理人一直未履行开放基金、赎回份额的义务，因此孔某根据基金合同约定向上海仲裁委员会提出仲裁申请。

　　2021年3月22日，上海仲裁委员会裁决上海某投资有限公司自裁决书作出之日起十日内开放“某1号基金”，履行对孔某持有的200万份基金份额赎回义务。不过，裁决书发生法律效力后上海某投资有限公司仍未开放赎回，孔某便向上海金融法院申请强制执行。

　　对此，上海金融法院表示，当基金内货币资金无法满足赎回要求，且基金内其他财产具有可分性、高度流通性、具备强制变现可能的情况下，私募可处置基金内其他财产获取货币资金用以赎回。处置基金财产时，私募要注重保持基金持有财产的原有组成结构，按照比例处置基金财产，减少对基金后续正常经营的不利影响，保护其他基金份额持有人的权益。

　　多家头部私募遭处罚

　　事实上，今年以来，私募业中的违规行为加速出清，其中不乏部分头部机构被点名。

　　11月27日，西藏证监局发布了《关于对拉萨开发区凰朝投资有限公司采取责令改正措施的决定》。具体来看，凰朝投资在从事私募投资基金管理业务期间，存在向合格投资者之外的个人募集资金的情形。西藏证监局表示，决定对凰朝投资采取责令改正的监督管理措施，并记入资本市场诚信档案。

　　值得注意的是，8月23日，西藏证监局就曾披露称，凰朝投资在从事私募基金业务活动中，未履行合格投资者确认程序，未对投资者进行回访确认，未对投资者的风险识别能力和风险承担能力进行评估，未向投资者履行关联交易信息披露义务，因此决定对其采取责令改正的监督管理措施。

　　公开资料显示，凰朝投资为私募股权、创业投资基金管理人，管理规模区间在100亿元以上，登记员工共33人。今年两次遭处罚，足见凰朝投资的合规漏洞。除了凰朝投资，近日博信股权投资基金管理股份有限公司、西藏金晟硕兴资产管理有限公司、西藏禹泽投资管理有限公司等也均因违规行为受到监管处罚。

　　据记者不完全统计，截至12月5日，今年以来针对私募的纪律处罚决定书高达112张，中国证监会及各地证监局共也发布了近100张罚单。

　　规范展业渐成共识

　　在监管趋严的背景下，多家私募积极自查，不断提升合规水平。

　　卓德投资副总经理李进透露，今年以来，公司合规部门针对监管要求进行了认真学习并多次进行全员培训，将合规风控贯穿于投研的事前、事中和事后，强化内部管理。

　　“由于公司管理规模较小，所以在合规层面确实存在改进的地方。今年以来公司合规负责人及时关注监管的最新要求和罚单情况，根据受处罚的违规行为进行自我审视，及时调整。目前不管是客户层面还是渠道层面，对存在合规风险的私募较为谨慎，所以守好合规底线是基本要求。”某小型私募创始人坦言。

　　纯达基金总经理薄地阔表示，私募基金管理人在登记、产品备案、信息披露、投资者适当性管理等各个环节的合规要求都在提高，在行业竞争日趋激烈的背景下，私募基金管理人不再是单纯比拼业绩，合规运营、公司管理、客户服务都将成为未来私募行业重要的生产力。

责任编辑：杨红卜

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