对于12月行情，药生有机构持谨慎乐观态度。行业配置层面，抢先青睐成长主线是看券后市多家券商看好的方向。
青睐电子、商月医药生物等行业
截至记者发稿，金股券商推荐的电医逾90只A股及港股12月月度“金股”中，长安汽车是药生券商最为青睐的标的之一，共获得光大证券、行业平安证券、抢先青睐德邦证券3家券商的推荐。
11月份，长安汽车累计涨幅逾30%，在近期带动部分“长安汽车概念股”上攻。从公司披露公告看，长安汽车拟与华为合作成立合资公司。平安证券认为，该合资公司未来业务增长潜力大，长安汽车作为股东方有望充分受益该公司未来业务发展带来的估值红利。
同属汽车行业的中鼎股份入围了2家券商的12月金股名单；来自石油石化行业的广汇能源和有色金属行业的银泰黄金，均获得了2家券商的联合推荐。TMT方向中，恺英网络和腾讯控股2家传媒行业公司分别获得了国金证券、德邦证券和信达证券、华安证券的推荐；消费方向中，获得券商推荐次数居前的公司包括食品饮料行业的贵州茅台和家电行业的石头科技。
12月券商推荐次数居前金股
数据来源：券商研报
从整体行业分布情况看，后市配置价值持续获得机构看好的医药生物和电子行业，12月入围券商金股组合的公司数量分别为12家和11家；机械设备、汽车两大周期性行业，12月入围券商金股组合的公司数量均为8家；石油石化行业有4家公司入围券商12月金股组合；计算机、传媒、食品饮料、通信等行业，入围券商12月金股组合的公司数量居各行业前列。不过，银行、轻工制造、美容护理等行业，券商“金股”数量则较少。
10家券商12月月度金股
数据来源：券商研报
谨慎乐观逢低布局
最近半个月，A股市场再度回调，后市会否重拾涨势、“跨年行情”会否上演，成为券商较为关注的话题。
在中邮证券看来，经济数据的分化和资金的存量博弈导致了现阶段行情大盘股偏弱、小盘股活跃的现象。但海外流动性扰动有望缓解、政策持续发力化解地产和地方债务风险，后续市场行情或偏向乐观。
国金证券强调，影响A股走势的核心变量没有“动摇”，2024年国内“宽货币”或驱动A股率先“涨一波”，美债利率将大概率维持反复下行态势，短期建议投资者不追高但要敢于逢低介入。
展望未来，信达证券认为A股存在三个反转的力量：一是TMT季度调整可能已经较为充分，有望逐渐止跌；二是库存周期反转，作为经济短周期波动中最重要的力量，其一旦反转会对股市产生半年以上的正面影响；三是随着政策的变化，2024年房地产存在销售反弹的可能性。
对于近期震荡调整的港股市场，光大证券认为，当前经济企稳回升趋势已经明朗，港股后续有望持续回暖，此外由于美国通胀超预期回落，叠加近期非农、PMI数据降温，市场预期尽管美联储仍维持鹰派立场但不会选择再度加息，海外流动性的释放也将利好于港股修复。
继续看多成长主线
对于市场12月配置方向，东海证券认为，市场小盘风格可能延续，因此可关注相关宽基指数，其他值得布局的主线包括：即将迎来消费旺季叠加政策催化预期的农业板块；基本面相对稳健，具备成长属性的医药、军工、科技等板块；产业链规模化和一体化发展优势明显的化工板块。
中邮证券建议持续关注科技板块的投资机会，包括受益于华为催化且周期有望见底的半导体和消费电子，行业景气度高且受益于华为汽车、智能驾驶等催化的汽车链；此外，受益于政策和“三大工程”提速的地产链，以及估值处于低位的医药生物板块同样值得关注。
对于成长主线，国金证券建议围绕下列五个方向进行均衡配置：一是汽车尤其是“智能汽车/无人驾驶”大赛道的确定性机会；二是AI，尤其看好电子、传媒及计算机；三是医药生物，尤其CXO及创新药将受益于美国利率中枢下行及机构加仓；四是机械自动化（机器人、工业母机等）更受益于行业景气周期筑底回升等；五是电力设备有望反弹。
港股市场12月配置方面，光大证券看好产业景气与AI主线并存的半导体、通信、电子等科技股，以及“中特估”主题，包括建筑装饰、石油石化、银行、煤炭等行业。
（文章来源：中国证券报）
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