公司费用控制持续优化,改善2021-2023H2期间费用率分别为8.8%、买入7.5%、券商6.2%,聚焦级料特别是长江23Q2仅5.0%。Q2末公司存货26.6亿,环比增长30%,主要系6月玻璃库存有所增长,7-8月以来已去化至正常偏低水平。
该行指,预计盈利能力将进一步明显改善。2024-2025年考虑到政策环境和盈利水平,玻璃环节CAPEX下降,有望保持良好供需,福莱特作为龙头企业,份额稳中有升,盈利亦有望得到改善。维持买入评级。
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