7月30日至8月4日当周，中粮国际油价形成v字型走势冲高回落后再冲高，期货继续在震荡区间上沿试探压力。原油在中国需求提振市场信心之后，供需美国原油库存创历史最大降幅支撑油价上扬。双利

　　市场在本周先博弈OPEC+产量计划，好油预期不继续延长减产，价刹油价回调后沙特和俄罗斯相继宣布延长减产到9月，不住基本面额外利好再推动价格升回高位。中粮WTI周线收涨2.4%，期货Brent周线收涨1.8%。原油

　　美国库存超预期利好，供需单周降幅创历史

　　本周美国库存数据超预期利好，双利原油出现有史以来最大单周降幅远高于市场预期水平，好油但由于API数据已经提前预示了大幅去库信号EIA库存公布后市场并未继续交易利多。价刹

　　分项来看，去库的原因依然在于出口和炼厂消费，即国内外对美国的实际需求维持较高水平，包括欧洲的进口需求，和OPEC+扩大减产之后亚洲寻求替代的进口需求。

　　沙特、俄罗斯继续减产，油价维持强势

　　8月3日，沙特方面宣布将减产100万桶/日的机会延长一个月至九月底。同时沙特方面表示减产措施未来可能延长，且进一步深化。

　　俄罗斯副总理表示，俄罗斯将在9月份减少石油出口30万桶/日，另外OPEC+此前在六月份已经宣布减产将延长至2024年。俄罗斯、沙特的减产限制供应措施，使得油价继续维持强势姿态。

　　供给收紧继续保持，下跌驱动不多

　　目前来看供给端的收紧趋势继续保持，沙特和俄罗斯的额外减产预计会较大程度地落实，而美国产量不温不火，钻机数量没有显著上升趋势，供给对油价形成强势的基础支撑。

　　美国需求好于预期，国内需求同样维持高位市场对长期的乐观判断并未证伪。因此暂时来看供需主要因素都是偏利多方向，下跌的驱动不多。

　　展望后市，潜在利空来自于宏观因素风险扩大，以及美国进一步加息的预期可能再次打压油价，但下方减产坚实支撑震荡下边界同样难以突破。

　　（刘宇 投资咨询号：Z0012343）

责任编辑：李铁民

(责任编辑：百科)