来源：国海证券
2018年以来，策略中美关系缓和有三种形式，何交和一是易中中美元首直接互动，二是美缓中美工作组沟通会谈，三是国海中美公开声明和协议。
中美元首直接互动又可以分为两类，策略一是何交和3次面对面（2018、2019、易中2022）和1次视频（2021），美缓市场反馈最为积极；二是2次常规型通话（2021）和2次临时通话（俄乌局势、佩洛西窜台，2022），市场反应平淡。
中美工作组会谈可分为三类，一是为元首会面造势，会谈期间市场表现不错；二是常规沟通，沟通前市场上涨，沟通期和沟通后市场下跌；三是为风险事件善后，沟通前后市场均下跌。
中美公开声明和协议主要有两次，一是2018年5月阶段性经贸缓和、二是2019年年底签署第一阶段贸易协议，市场均呈现磋商期间上涨，重要协议落地后兑现的走势。
今年9-10月中美工作组密集互动，为11月APEC元首会面造势，中美缓和有望成为未来1个月交易主线，结合过往胜率和当前催化剂来看，风格上首选成长，行业层面可关注电子、医药以及电力设备。
风险提示：流动性收紧超预期，经济失速下行，中美摩擦加剧，疫情超预期恶化，相关标的公司未来业绩的不确定性等。
责任编辑：王旭
(责任编辑：综合)