中信证券:数据资源入表落地 运营商及数字经济产业链重点受益

[综合] 时间:2024-03-29 15:54:30 来源:蓝影头条 作者:休闲 点击:197次
中信证券8月22日研报表示,中信证券资源据财政部8月21日消息,数据商及数字为规范企业数据资源相关会计处理,入表强化相关会计信息披露,落地链重财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。运营益该规定对数据资源的经济确认范围和会计处理适用准则等作出规定,将于2024年1月1日起施行。产业相关规定的点受落地,将有助于加强企业数据资源管理,中信证券资源规范企业数据资源相关会计处理,数据商及数字发挥数据要素价值,入表推动数字经济发展。落地链重我们认为,运营益围绕数字经济和数据要素的经济政策逐步完善,以运营商为代表的产业数据要素拥有者及数字经济产业链有望持续受益。

  全文:

  据财政部8月21日消息,为规范企业数据资源相关会计处理,强化相关会计信息披露,财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。该规定对数据资源的确认范围和会计处理适用准则等作出规定,将于2024年1月1日起施行。相关规定的落地,将有助于加强企业数据资源管理,规范企业数据资源相关会计处理,发挥数据要素价值,推动数字经济发展。我们认为,围绕数字经济和数据要素的政策逐步完善,以运营商为代表的数据要素拥有者及数字经济产业链有望持续受益。

  ▍数据资源入表,数据要素资产化更进一步。

  2022年12月1日,财政部发布《企业数据资源相关会计处理暂行规定(征求意见稿)》。2023年8月21日,该征求意见稿转为正式稿,将自2024年1月1日开始施行。《企业数据资源相关会计处理暂行规定》(以下简称《暂行规定》)的主要内容包括数据资源的适用范围、数据资源会计处理适用的准则、数据资源列示和披露要求等。《暂行规定》指出,企业使用的数据资源,符合相关条件的,应当确认为无形资产;企业日常活动中持有、最终目的用于出售的数据资源,符合相关条件的,应当确认为存货。我们认为,《暂行规定》的实施有助于推动数据要素资产化,为后续数据要素的流通和交易奠定政策基础。

  ▍围绕数字经济和数据要素的政策不断推进,数字经济发展加速。

  2020年4月,国务院发布《关于构建更加完善的要素市场化配置体制机制的意见》,将数据与土地、劳动力、资本、技术并列为生产要素。2022 年1月,国务院发布的《“十四五”数字经济发展规划》进一步明确了“十四五”时期推动数字经济健康发展的指导思想,并提出“数据要素是数字经济深化发展的核心引擎”;2022年10月,国务院关于数字经济发展情况的报告中提出,“加快出台数据要素基础制度及配套政策”,“统筹推进全国数据要素市场体系”。2023年2月,中共中央、国务院印发的《数字中国建设整体布局规划》提出,“打通数字基础设施大动脉”,“畅通数据资源大循环”,“将数字中国建设工作情况作为对有关党政领导干部考核评价的参考”。2023年8月21日,国务院以“加快发展数字经济,促进数字技术与实体经济深度融合”为主题,进行第三次专题学习。国务院总理李强指出,“我国具有超大规模市场、海量数据资源、丰富应用场景等多重优势,数字经济发展具有广阔空间。要大力发展数字经济核心产业,加快推动产业数字化转型,夯实数字经济发展的基础支撑能力,推动数字经济发展不断取得新突破”。当前,我国数字经济对经济社会发展的引领支撑作用日益凸显,数据作为关键生产要素的价值日益凸显,相关政策的加快推进,将对数字经济和产业链的加快发展带来重大推动力。

  ▍运营商:数据要素拥有者,云计算等新兴业务充分受益数字经济发展。

  运营商持有海量数据,广泛覆盖不同地域、不同群体的多维度数据,且数据体量不断增长。若相关数据资源入表,有望进一步增厚运营商资产,对运营商的费用有摊薄效应,并有望推动运营商的数据变现能力提升。2023年上半年,中国移动大数据业务收入25.6亿元,同比+56.6%,中国移动构建以数联网为核心的下一代数据要素流通基础设施,加快数据要素市场化;2023年上半年,中国联通大数据收入29亿元,同比+54%,中国联通拥有海量级大数据实践经验,安全能力优势明显;中国电信亦加快大数据产业发展的步伐,推出数据要素服务平台——“灵泽”。我们看好运营商作为数据要素拥有者兼数字经济的核心底座,有望充分受益于数据要素政策和数字经济发展,凭借“网络基础+云计算+数据资产+5G应用”不断打开成长空间。

  ▍数字经济产业链:数字经济加速发展,将对数字经济基础设施形成持续拉动。

  1)ICT设备:盈利能力改善,龙头份额提升。当前,全球ICT设备市场规模超万亿元,以华为、新华三、中兴通讯为代表的国内设备商凭借技术优势、优质服务以及工程师红利,收入体量和全球份额逐步提升。展望未来,受益于AI算力需求爆发、数字经济政策支持、长期流量增长,我们认为ICT设备发展空间广阔。

  2)IDC:受益东数西算,流量增长与算力爆发带动长期需求。我们认为IDC作为承载数字经济的信息底座,数据流量增长与算力需求爆发将推动数据存储与处理需求增长。在一线城市能耗指标趋严,对运行效率要求不断提高的背景下,拥有优质资源且与互联网、云厂商深度合作的IDC龙头,优势将不断凸显。

  3)光模块:AI驱动800G光模块需求量爆发。AI大模型的训练和应用将显著提升800G光模块需求。我们认为技术升级周期加速+资本开支周期触底+全球竞争优势三重红利下,国内光模块龙头将有较大的估值弹性。

  ▍风险因素:

  企业数据资源相关会计处理暂行规定执行不及预期;国家对数字经济的扶持力度不及预期;国内新型基础设施建设不及预期;AI发展不及预期;流量增长不及预期;5G及千兆宽带用户增长不及预期;“东数西算”工程推进低于预期;数据中心建设进度低于预期;大数据应用需求低于预期;ICT设备行业发展不及预期;市场竞争加剧的风险;云厂商、运营商等客户资本开支不及预期;相关公司业绩不及预期。

  ▍投资策略:

  据财政部8月21日消息,为规范企业数据资源相关会计处理,强化相关会计信息披露,财政部印发《企业数据资源相关会计处理暂行规定》。该规定对数据资源的确认范围和会计处理适用准则等作出规定,将于2024年1月1日起施行。相关规定的落地,将有助于加强企业数据资源管理,规范企业数据资源相关会计处理,发挥数据要素价值,推动数字经济发展。我们认为,围绕数字经济和数据要素的政策逐步完善,以运营商为代表的数据要素拥有者及数字经济产业链有望持续受益。

(文章来源:界面新闻)

(责任编辑:探索)

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