尿素：原料端无烟煤价格持稳，中信尿素固定床现金流利润良好，期货成本支撑有限。日内供应端，异动随着检修装置陆续恢复，品种尿素日产已回升至 17.5 万吨附近高位，点评且后期部分新产能计划投放，尿素高利润驱动下尿素整体供应预期充足，中信日产或有望突破 18 万吨。期货需求端，日内国内印度招标参与预期向好，异动据悉贸易商集港量已超过 80 万吨，品种但需要关注印度实际购买量。点评内需方面国内农业需求基本结束，尿素即将进入空档期，中信后期主要是秋季肥生产备肥，复合肥企业开工继续提升，但由于原料价格波动较大整体采购情绪偏谨慎，刚需采购为主。整体而言，近端在印标以及出口利好支撑下尿素或依旧表现易涨难跌，但往后随着国内尿素供应弹性压力进一步释放，而内需逐渐转淡，尿素供需或逐步承压进入持续累库周期。风险因素：出口。

　　中信期货，研究员：杨力

责任编辑：赵思远

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