证券行业月度点评:活跃资本市场一揽子政策出台,行业中报业绩向好-230906

[探索] 时间:2024-03-16 12:52:35 来源:蓝影头条 作者:探索 点击:153次
证券行业8月跑赢大市。证券资本在31个申万行业指数中位列第13位,行业证券板块下跌5.18%。月度业中

  上市券商估值较7月末下降。点评截至9月4日,活跃好上市券商PB估值中位数为1.26倍,市场较7月末下降0.06倍。揽政

  活跃资本市场一揽子政策出台,策出自营修复下行业中报业绩整体向好。台行8月以来,报业财政部、证券资本税务机关、行业证监会等部门机构多措并举,月度业中从投资端、点评融资端、活跃好交易端等多方面综合施策,随着政策落地,我们看好后期资本市场活跃度的提升,对于券商交易佣金收入、两融利息等形成提振。中报业绩方面,在自营业务业绩大幅修复的带动下,上半年上市券商业绩总体呈现向好趋势,二季度单季度业绩同比环比均有下滑。据wind数据统计,2023年上半年44家上市券商合计实现营收2730.17亿元,同比增长6.49%,实现净利润865.38亿元,同比增长13.03%。单季度来看,2023年二季度44家上市券商合计实现营收1353.16亿元,同比/环比变动幅度分别为-13.15%/-1.73%,实现净利润415.39亿元,同比/环比变动幅度分别为-18.90%/-7.69%。各项业务来看,经纪/投行/资管/自营/资本中介分别较去年同期-13.93%/-8.72%/+2.87%/+76.79%/-18.34%。我们认为在自营业务修复反弹带动下,券商业绩有望持续修复。此外,活跃资本市场相关政策落地,也对券商业绩有提振作用。

  维持行业“同步大市”评级。投资主线上,我们建议关注优质头部券商、大财富管理方向券商两条主线。投资主线一:关注经营稳健、资本实力强以及政策优势明显的头部券商。建议关注中信证券(600030.SH)。投资主线二:关注顺应财富管理转型发展的券商。建议关注东方财富(300059.SZ)、浙商证券(601878.SH)、东方证券(600958.SH)、招商证券(600999.SH)、长城证券(002939.SZ)。

  风险提示:市场交投活跃度低迷;市场大幅波动;证券公司业务开展不及预期;金融监管政策加强;资本市场改革进度低于预期。

(责任编辑:综合)

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