长城基金:A股低位震荡,关注市场避险情绪

[综合] 时间:2024-03-29 15:27:57 来源:蓝影头条 作者:探索 点击:12次
上周A股震荡下跌,长城市场交易情绪偏弱,基金整体交易量有所回落。股关注全周上证指数收跌2.16%,低位深证成指收跌2.44%,震荡创业板指收跌2.74%。市场资金方面,避险上周北向资金净流出75.24亿元。情绪上周一我国二季度经济数据公布,长城GDP同比增速不及预期,基金市场信心转弱,股关注北上资金流出对大盘造成一定冲击。低位

  板块方面,震荡商贸零售/建材/房地产/农林牧渔上周涨幅较好。市场二季度经济增速低于预期,避险从基本面角度压制市场信心,拖累大市,其中成长板块大挫,TMT行业普跌。弱经济基本面推动政策博弈升温,上周地产链相关行业涨幅居前,建材、房地产、轻工制造等行业逆势上涨。18日商务部、发改委等13部门发布关于促进家居消费若干措施的通知。相关政策出台叠加近期大宗商品涨势较好,商贸零售板块涨幅居前。

  宏观方面,7月17日国家统计局公布上半年经济数据,二季度GDP同比增长6.3%,低于预期6.8%。其中,出口和地产投资是主要拖累项,基建和固定资产投资较稳健,消费中性偏弱。工业企业数据方面,规模以上工业增加值6月同比增长4.4%,较上月3.5%有所回升,但相比去年低基数未取得较强表现,工业企业盈利仍承压。6月财政收入延续回落,税收、非税收入均继续转弱,土地财政承压,支出放缓,各指标指示基本面偏弱。就业数据方面,城镇调查失业率5.2%,持平于前值,青年失业率继续走高,结构性失业问题仍存在。7月20日贷款市场报价利率(LPR)公布,一年期LPR3.5%、五年期LPR4.2%维持不变,符合市场预期。上周,国新办就上半年国民经济运行情况举行发布会,指示经济平稳发展,下半年的工作总基调偏稳中求进,围绕高质量发展这一首要任务实现合理增长,政策博弈情绪有所升温。

  政策方面,7月18日商务部等13部门印发通知,在家居消费上释放动能,支持家具卖场发行REITS,次日家居板块开盘后得到拉升。7月19日,国务院发布促进民营经济发展壮大的意见,表明了未来的政策动向,民营企业带动经济发展可能是提振经济内生动能的其中一个发力点,同时也向市场释放了一个相对积极的信号,短暂提振股市表现。7月20日,央行上调跨境融资宏观审慎调节参数至1.5,稳定人民币汇率,有利于提振市场信心,支持后续北向资金的流入。总体而言,上周政策发布密集,主要集中在促消费和鼓励民营经济方面,总体思路在于提振居民和企业家信心,激活内生经济动能。同时,上周五常州市部分银行同意下调存量房贷利率,预期未来政策从点到面发生一些积极变化。

  海外宏观方面,美国6月零售销售增速不及预期,工业产出较上月意外下降,指向商品市场供需两弱,商品通胀对美国通胀的制约渐弱。同时,美国6月新屋开工、营建许可与成屋销售数量均低于预期,反映美国房地产市场热度有所下降。上述指标显示美国经济衰退趋势有所显现,或对美联储后续加息造成一定制约。然而,上周四公布的美国7月8日当周初请失业金人数不及预期,凸显就业市场仍具韧性。往后看,美联储7月大概率加息25BP,制约北上资金流入,后续是否加息仍需关注美国通胀会否因基数原因二次反弹。

  策略配置角度,由于中游装备制造业及下游消费制造业已逐渐进入被动补库周期,相关的产业如半导体等可以重点关注,消费顺周期板块关注下月召开的政治局会议,是否会有相关的促消费内容。短期因用电旺季来临,可关注火电板块的配置价值。

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责任编辑:杨赐

(责任编辑:焦点)

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