关于资金面、固收票据、地产债券以及可转债市场的板块观察如下：
资金面
上周资金面平稳，MLF到期1000亿元，或处到期续作1030亿元，于市弈期逆回购到期310亿元，长城场政策博投放1120亿元，固收累计净投放842亿元，地产符合预期。
图：银行间隔夜回购利率（2023.07.10-2023.07.21）
资料来源：wind，长城基金债券投资部
票据市场
上周，一年期国股足年报价较前一周下行，市场情绪走低，卖盘出票力量转弱。本周临近月末，无重要数据公布，主要留意月末效应。
图：国股行足年票据直贴价格（2023.07.01-2023.07.21）
资料来源：wind，长城基金债券投资部
债券市场
存单：同业存单利率受资金面影响，收益率持续下行，1年期国股报价重回2.28%以下（盘中最低2.28%）。当前阶段的同业存单收益率，相较于回购价格仍具有套息优势，预计后续伴随资金宽松，存单收益率或将开启新一轮下行。
图：AAA等级同业存单利率（2023.07.01-2023.07.21）
资料来源：wind，长城基金债券投资部
利率债：国债期货全线收涨，30年期主力合约涨0.41%；银行间主要利率债收益率普遍下行，30年期超长债表现更好。短期进入数据空窗期，后续市场关注点将转向政治局会议的政策方向指引。长期来看，经济和信心双弱的局面短期难以逆转，下半年货币宽松还有想象空间。10年期国开活跃券“23国开10”收益率下行1.4bp，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行1.45bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率下行1.55bp，30年期国债活跃券“22附息国债08”收益率下行2.235bp。全周来看，10年期国债活跃券“23附息国债12”收益率下行3.75bp，30年期国债活跃券“23附息国债09”收益率下行3.5bp。
图：10年期国债利率（2023.07.01-2023.07.21）
资料来源：wind，长城基金债券投资部
可转债市场
中证转债指数收涨0.03%，万得可转债等权指数跌0.13%。其中，13只可转债涨超2%， 20只可转债跌超2%。与正股相比，转债的抗跌特性或开始显现。
图：中证可转债指数（2023.01.03-2023.07.21）
料来源：wind，长城基金债券投资部
免责声明：
本通讯所载信息来源于本公司认为可靠的渠道和研究员个人判断，但本公司不对其准确性或完整性提供直接或隐含的声明或保证。此通讯并非对相关证券或市场的完整表述或概括，任何所表达的意见可能会更改且不另外通知。此通讯不应被接受者作为对其独立判断的替代或投资决策依据。本公司或本公司的相关机构、雇员或代理人不对任何人使用此全部或部分内容的行为或由此而引致的任何损失承担任何责任。未经长城基金管理有限公司事先书面许可，任何人不得将此报告或其任何部分以任何形式进行派发、复制、转载或发布，且不得对本通讯进行任何有悖原意的删节或修改。基金管理人提醒，每个公民都有举报洗钱犯罪的义务和权利。每个公民都应严格遵守反洗钱的相关法律、法规。投资需谨慎。
责任编辑：杨赐
(责任编辑：热点)