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原油宝暴露的风险隐患值得行业警醒

[热点] 时间:2024-03-29 17:23:26 来源:蓝影头条 作者:焦点 点击:38次
中评社北京4月26日电/据人民网报道,原油隐患近日,宝暴原油宝投资出现巨幅亏损,风险导致不少投资人“一夜暴负”。行业原油宝产品暴露出的警醒风险隐患、以及投资者保护意识的原油隐患缺位,值得整个行业警醒。宝暴  中国银行开办的风险原油宝产品,是行业为境内个人客户提供挂钩境外原油期货合约的交易产品,包括美国“WTI原油期货合约”。警醒4月20日,原油隐患原油宝提示客户“美油2005期合约05合约于4月21日到期、宝暴4月20日22:00停止投资者的风险交易并启动移仓”。选择到期移仓的行业投资人,因此未对账户进行交易。警醒当晚22:00的WTI原油价格约为11.7美元/桶,不少投资人都以为这将是最终的结算价格。但最终,原油宝通知投资人结算价格不是11.7美元/桶,而是以4月21日凌晨2:30日美国WTI5月原油期货结算价报收的价格-37.63美元/桶为准。这意味着,如果投资者以10美元/桶做多,其亏损总额甚至是投资本金的4.76倍。  原油宝在中行被归类为理财产品,这无疑会让投资者误以为是一款低风险产品。实际上,从“T+0”、双向交易、保证金交易等特征看,原油宝本质上是一款类期货产品。期货、类期货交易存在无量暴涨暴跌、平仓限制较多的风险,尤其此次还出现负油价,对于多头投资者而言存在无限亏损风险。身披“银行理财产品”外衣、 号称“不提供杠杆”的原油宝,真实杠杆之高超乎想象。不可思议的是,原油宝方却没有对投资者充分提示风险,在投资协议中并未指明,这让投资者始料未及。  此外,作为类期货产品,在具体实操操作中对风控的要求极高。而原油宝产品,却在实际运行中,展现出风控的层层疏忽:   首先,产品设计上,暴露风险意识较弱、投资者保护意识较弱等问题。对于期货产品而言,临近交割月份的合约交易流动性较差,可能会产生平仓价位滑点较大、平仓无法成交、出现交割违约等风险。再加上,通过银行等机构参与境外原油期货交易的国内投资者中,以多头为主。考虑到上述两点,大多数国内金融机构为了保护多头投资者、减少风险,会提前5天移仓。中行本应将此考虑在内,却将移仓时间定在收盘前仅一天,最终遭遇重大的流动性问题。这或许是产品设计中,缺乏投资者保护意识而导致的。   其次,实际操作中疑似并未遵循风控制度。中国银行大宗商品原油宝交易界面明确写明,“保证金充足率低于20%时,系统将按照单笔亏损比率从大到小顺序的原则对未平仓合约产品进行逐笔强制平仓”,也就是说,投资者的多头持仓亏损80%时,中行会为其强平止损。但事实是,原油宝产品坐等临近交割日收盘来与投资者结算的结果、明显与上述的风险控制制度相互不相符。其具体原因,原油宝方面尚未对外详细披露。

(责任编辑:知识)

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