中国小康网（chinaxiaokang.com）讯 在进入“十三五”，反思发展加入SDR以后，中国择中国应该在新的金融径选全球视角下重新设计自己的开放和对外金融政策。中国资本项目可兑换的体制路径需要调整，如果对资本流动不能进行有效管理的改革话，必然会时时面临“剪羊毛”的反思发展问题。
　　中国金融开放，中国择这个方向没有问题，金融径选我一直都是体制中国金融开放的支持者。不过，改革在我看来，反思发展在进入“十三五”，中国择加入SDR以后，金融径选中国应该在新的体制全球视角下重新设计自己的开放和对外金融政策。
　　从去年下半年以来，改革中国面临的国际形势非常复杂，尤其是外汇储备减少。2014年6月份中国外汇储备接近4万亿，相当于全球外汇储备的三分之一，而到了今年1月份，我们的外汇储备减少到了3.2万亿。中国外部形势出现逆转，在这个过程中，人们开始担心中国外汇储备够不够的问题。当然，这里面不能排除短期投资的炒作因素，但更多的原因在于中国所处的国际环境发生了深刻的变化。
　　外汇储备是否充足，教科书里讲的是特里芬提出的指标法。他把外汇储备充足率与进口挂钩，基本逻辑就是，为了发展经济，避免进口受到冲击，一个国家需要一定规模的外汇储备。
　　不过，据国际货币基金组织发布的研究报告显示，他们研究发现，进入21世纪以后，一个国家的外汇储备是否充足与进口关联性不大，反而与出口关联性更大。出口即外需，这就意味着一个国家的外汇储备越来越多地反映应对外部冲击，而不是满足内生的需求。
　　另外，国际货币基金组织的这份研究报告还发现，外汇储备充足率与广义货币供应量M2有关，这种调整意味着在新的形势下，外汇储备面临的总需求是外生的，而不是内生的。

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