海通证券发布研究报告称，优于大市维持耐世特（01316）“优于大市”评级，海通预计2023/24/25年归母净利润分别为1.2/1.8/2.8亿美元，证券值区合理价值区间为5.75-6.52港元。维持根据公司公告，耐世23H1营收约21亿美元，特评同比增长17%；扣非归母净利润0.34亿美元，合间港同比扭亏。优于大市

　　报告引述公司中报交流材料，海通从营收结构上看，证券值区公司23H1北美收入增长9%，维持占比57%；亚太收入增长44%，耐世占比26%，特评EMEASA收入增长14%，合间港占比17%。优于大市公司在亚太营收增速较高主要由于过去数年大量新获订单的投产，在欧美营收增速基本跟随下游整车。按产品分，公司EPS/CIS/HPS/DL营收分别占68.6%/9%/4.1%/18.3%，同比基本持平。

　　该行提到，23H1公司新获第二个线控转向平台定点，来自全球车企；并获取了多个研发合同。23H1公司新签订单28亿美元，明显大于营收的21亿，全年有望达到60亿美元。新投产配套的车型包括理想L7、长安深蓝SL03、高合Y等等。我们认为，公司通过发力EPS、线控转向等产品，有望逐渐在软件定义汽车的趋势中取得全球市场领先地位。

责任编辑：史丽君

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