中国小康网讯 综合报道 7月，货币共发行地方政府债131只，政策债发行规模为8453.08亿元，促进其中新增债券为6578.32亿元，地方置换债券为1874.7亿元。放松7月地方政府债发行量比前6个月的货币任何一个月都多很多。

　　今年上半年，政策债地方政府债发行量只有1.86万亿元，促进大大低于去年同期的地方3.58万亿元，也少于今年预计发行量的放松一半。对于今年地方政府债的货币发行量，一般的政策债预计是5万亿元左右，包括1.63万亿元新增债券（8300亿元一般债券和8000亿元专项债券）和3万多亿元置换债券。促进

　　上半年地方政府债券发行进度慢，地方主要原因之一是放松货币政策收紧、市场利率上升。今年上半年国债收益率曲线大幅上行，而地方债与国债之间的利差也由于市场化程度的提高而扩大，发行利率的上升使地方政府发行债券的意愿减弱。

　　货币政策的松紧程度对于地方债发行的进度有较大影响，因此，有人认为，为完成今年的地方债发行“任务”，下半年的进度将大大加快，为此，货币政策需要适度宽松，使发行利率较上半年下降。6月下旬以来，市场流动性比之前宽松了一些，有人就认为是为地方债发行“保驾护航”。

　　货币政策会为地方债发行而放松吗？答案是否定的。近期来看，市场利率渐趋稳定，而国债收益率曲线还有小幅上移，显示央行无意进一步放松流动性。下半年，市场利率还会像上半年那样波动，但基本状况也仍然会是不松不紧。上半年的经济运行情况证明，这是比较理想的状况，经济增长有所加快，金融风险也得到了抑制。如果为了促进地方债发行而放松货币政策，则可能在降低地方政府融资成本的同时，也造成融资规模增长过快、金融风险加速聚集。而且，虽然地方债发行进度比较慢，但并没有影响积极财政政策的实施，货币政策也没有必要为帮助地方政府融资而放松。

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