这是5月1日在美国加利福尼亚州米尔布雷市拍摄的一家第一共和银行。新华社发(李建国摄)关闭之前,摩根大通、美国银行、花旗银行等11家美国金融机构紧急注资共计300亿美元填补其存款缺口,但都未能阻止第一共和银行资金状况继续恶化。美国方面坚称爆雷只是孤立事件。但是当黑天鹅成群结队出现时,明眼人都知道,系统性风险已是黑云压城。中银证券全球首席经济学家管涛说,从3月10日到5月1日,美国已有三家银行倒闭,总资产合计5486亿美元,超过了2008年和2009年两年合计美国银行业倒闭的总资产规模。管涛说,面对美国银行业的动荡,虽然美国监管当局力图遏制风险蔓延,但动荡引发危机的风险并没有根除。根据美国联邦储备委员会发布的资料,截至去年底,第一共和银行资产规模在美国商业银行中排名第14位,高于排名第16位的硅谷银行和排名第29位的签名银行。这意味着,硅谷银行的爆雷,正在形成多米诺骨牌效应,向着更大规模、更具影响力的银行快速传递。疯狂加息,引火烧身不论是美国第一共和银行倒闭,还是此前的硅谷银行和签名银行倒闭,本质上是一回事:先有美国无节制量化宽松导致银行资产规模膨胀过快而积累风险,后有美联储持续疯狂加息引爆风险。在资产端,美国各类金融机构低利率环境下购入债券等,当利率走高债券价值下跌,开始出现亏损;在负债端,储户在经济预期不佳背景下,加速提现,不断恶化银行流动性,最终引发挤兑。第一共和银行4月发布的一季度财报显示,银行储户该季度提走逾1000亿美元存款,其股价随之暴跌。银行不得不在债券到期前,出售债券以弥补资金外流,导致出现实际亏损,加剧流动性和债务风险。匪夷所思的是,面对如此汹汹的银行业危机,美国依然没有停止加息步伐。5月3日,美联储再度宣布加息25个基点,将联邦基金利率目标区间上调至5%-5.25%,为自去年3月以来第十次加息。
5月3日,美国联邦储备委员会主席鲍威尔在华盛顿出席新闻发布会。新华社记者 刘杰 摄5月4日,美国银行股再度成为重灾区。西太平洋合众银行股价下跌超过50%,自3月以来市值蒸发近90%;阿莱恩斯西部银行跌38%;第一地平线银行下跌逾33%。这让市场意识到,美国银行业的问题远没有结束!中小银行正在慢慢失血,逐渐陷入股价下跌—负面新闻—储户挤兑的负反馈循环。国际货币基金组织前副总裁朱民称:我们观察到第四家银行——西太平洋合众银行的危机正在发生。显然这个危机还会持续,对市场流动性的压力会继续加大。《今日美国报》5月4日报道,一份研究美国银行系统脆弱性的报告指出,美国不少银行和硅谷银行一样持有大量未受保存款。当前经济环境下,如有半数储户决定提取其未受保存款,全美将有186家银行可能因遭遇挤兑而资不抵债,像硅谷银行那样垮掉。债务上限僵局加速去美元化美联储采取急刹车、猛拐弯的极端政策,从超宽松向超紧缩剧烈反转,埋下了危机的种子,也暴露出滥用美元霸权的弊政。美国从2008年金融危机后,靠无节制量化宽松强行给美元霸权续命,但无限印钞模式副作用太大,损人害己。同时,美国财政政策开启撒钱模式,导致美国联邦财政赤字率短期激增,加大了债务偿付压力。如果将债务上限比作美国联邦政府的信用卡额度,那么几乎肯定会再次刷爆这张信用卡。美国财政部长耶伦5月1日警告说,如果国会不尽早采取行动提高债务上限,美国可能最早于6月1日出现债务违约。
这是5月8日在美国华盛顿拍摄的美国财政部大楼。(新华社/法新)作为一项财政纪律,债务上限是维持美国政府偿付信用和美元霸权地位的一道重要阀门。美元的全球储备货币地位,正是源于各国对美国联邦政府偿债能力的信心。如果美国政府真的违约,不仅对美国经济和全球金融稳定造成无法弥补的损害,还会损害美国的信用评级,敲响美元霸权的丧钟。毫无疑问,债务上限僵局已加速各国削减手中的美债,就连G7成员都在抛售美债。美国财政部公布的2023年2月的国际资本流动报告(TIC)显示,日本继过去一年抛售2245亿美元后,今年2月继续抛售226亿美元,英国抛售253亿美元,加拿大抛售188亿美元……国际舆论认为,当前美国债务上限危机和银行业危机,让美元的主导地位岌岌可危,进一步成为多国去美元化的导火索。
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