13日下午,人民银行发布公告,解读降准决定于3月16日实施普惠金融定向降准,此次对达到考核标准的定向点银行定向降准0.5至1个百分点。此外,专家政策对符合条件的解读降准股份制商业银行再额外定向降准1个百分点,支持发放普惠金融领域贷款。此次据悉,定向点以上定向降准共释放长期资金5500亿元。专家政策
推动社会融资实际成本降低
人民银行在公告中表示,此次降准的目的之一是“降低社会融资实际成本”。
“定向降准为银行提供了一个稳定的、低成本的、长期的资金来源,可以帮助银行解决流动性问题。”国家金融与发展实验室副主任曾刚在接受《金融时报》记者采访时说。
曾刚表示,定向降准释放长期流动性,可以支持银行在资产端进行更长期限和更低成本的贷款投放。
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“银行的贷款投放,主要受负债端成本和资金来源期限的影响。”曾刚说。
他提到,近期,人民银行正在对存款市场的竞争进行规范。“比如将结构性存款保底收益率纳入自律管理范围,并根据银行执行情况纳入MPA考核,也有推动银行负债端成本降低方面的考量。”曾刚说。
而对于资金来源的期限问题,曾刚解释说,如果贷款期限较长而资金来源太短的话,容易导致期限错配,从而使银行产生流动性压力。资金来源期限的长短,也制约着贷款投放的期限。
“通过释放银行的准备金,不但能够增加中长期贷款的供应,随着银行负债端成本的下降,也在一定程度上降低了其资产端的成本。”从而,可以推动社会融资实际成本的降低。
交通银行金融研究中心首席研究员唐建伟在受访时同样提到,非对称降息周期中产生息差压力,部分息差压力较大银行在定向降准落地后,负债成本压力也会有所缓解,这部分银行也得以更好地提升其对于中小企业的信贷投放力度。
“此次定向降准主要侧重于鼓励银行对中小企业进行更多的信贷投放,支持其快速、全面的恢复产能。”唐建伟分析。
“不同于全面降准,定向降准对银行贷款资金的流向是有一定要求的。银行只有满足了贷款资金流向在结构上的要求,才能享受人民银行的定向降准政策。”曾刚说,此次定向降准是普惠金融领域,人民银行在给各家银行提供长期低成本的资金的同时,也在有针对性的引导银行把资金用于需要得到支持的小微、“三农”等领域中去。
股份制银行得到“特别优待”
3月10日,国务院召开常务会议,强调要“额外加大对股份制银行的降准力度”。随后,3月13日,人民银行公布,对符合条件的股份制商业银行在原定基础上再额外定向降准1个百分点。
股份制银行缘何得到“特别优待”?
对此,受访专家普遍认为,股份制银行因其自身特点,负债成本相对较高,而原有的专项再贷款和再贷款再贴现额度等优惠政策,并没有覆盖到股份制银行。
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“股份制银行既没有大型银行遍布全国的机构网点,也没有城商行、农商行扎根本地的地缘、人缘优势,因此,负债压力及成本更大。所以,对股份制银行实施额外降准,定向释放长期低成本流动性,可以更好地鼓励其发挥市场化的体制机制优势,加大服务实体经济特别是中小微企业的力度。”新网银行首席研究员董希淼对《金融时报》记者如是说。
曾刚在受访时表达了类似的观点,他同时强调,与大型银行和城商行、农商行等相比,股份制银行因其居民储蓄存款占比不高,更多依靠于企业存款以及来自于金融市场的主动的负债等原因,导致其负债结构稳定性相对较差。
加之今年因为受疫情影响,股份制银行在资金端受到了一定的制约,这也制约着其在资产端对实体经济的投放。
在此次定向降准中,所有大型银行都将得到1.5个百分点的准备金率优惠,而之前也已经对符合条件的城商行和农商行实施过定向降准。
“目前,只有股份制银行存款准备金率仍然偏高,因此,对股份制商业银行再额外定向降准,可以发挥正向激励作用,促进普惠金融领域贷款的投放,实现精准纾困。”中国民生银行首席研究员温彬在接受《金融时报》记者采访时说。
温彬认为,随着贷款临时性延期还本付息、疫情期间逾期罚息减免等一系列纾困措施的实施,难免会对银行盈利水平和资产质量产生影响,而相比于大型银行,股份制银行更需要额外降准等政策支持,使其可以更好地防控风险,提升服务实体经济能力。
唐建伟则提到,加大对股份制银行降准力度,主要是要在股份行的负债端对其减负,进一步释放其对于中小企业的支持力度,防范银行业内部发展不平衡可能存在的尾部风险。
服务中小微企业和实体经济
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值得一提的是,唐建伟在受访时特别向《金融时报》记者提到,对于中小企业自身而言,响应政策要求,加速推进复工复产的同时,也要增强经营管理水平和风险应对能力,提升经营业绩。只有政策、银行、企业形成良性互动,货币政策的传导渠道才能更加畅通,经济运行才能更加稳健。
来源:金融时报
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