歌斐资产董事总经理郭峰:人民币市场经过这么多年发展慢慢开始活跃

[焦点] 时间:2024-03-29 18:44:05 来源:蓝影头条 作者:娱乐 点击:30次
7月19日,歌斐融中2023(第六届)有限合伙人峰会在北京举行。资产总经在分论坛“S基金专场:志同道合,董事多年S基金主体多元化下的理郭差异化发展”环节,歌斐资产董事总经理郭峰进行了分享。峰人发展

  “歌斐是民币慢慢多资产的资产管理公司,从一级到二级到房地产整体的市场管理规模大概在一千六百亿人民币左右,其中大约一千三百亿在一级市场,经过一级市场分成三个策略,开始从2010年开始做母基金,活跃2013年开始做S基金,歌斐现在管了6支人民币S基金和2支比较小的资产总经美元基金,跟投直投策略从2015年现在管理了四支跟投直投基金,董事多年母基金现在做到第八期。理郭”郭峰说。峰人发展

  郭峰表示,自己从2013年开始做的,那时候相对来说比较早,为什么会做这个品类,觉得是LP的诉求吧,从直投到母基金,2012年的时候正好差不多四五年的时间,发现整体也并没有那么快,LP也希望在这个过程中能够寻求流动性,所以就尝试开始做,做了第一支人民币S基金,规模非常小,只有5个多亿的人民币。

  “我觉得这些年来,从自己的策略来看也是在逐渐的演进,迭代,包括跟海外的一些优秀管理人去学习,去尝试,到今天来看,策略应该是个相对比较经典的,主要分成两部分,第一部分就是传统的份额交易,单一的份额交易,可能有LP的违约,也有可能是期限到期了,追求流动性。第二个也会做一些一揽子份额打包交易,这基本上都是做传统份额交易,应该说在过去基金里面还是占了大部分,这是第一块。”郭峰说。

  郭峰表示,最近三四年左右,也在尝试做一些所谓的复杂交易,已经做过的有这么几类,一种是团队的拆分,比如说从CVC,大的产业集团里面,团队分拆出来,相对于把过去的一些还不错的项目通过合适的价格买过来,成立一个资金,可能做过大概两三个左右。另外也针对某一个GP其中一个基金,发起过一个邀约,规模比较大,最终成交了大约10个亿的人民币,分布在第三第四期人民币S基金里面,大约是在2017,2018年份,这是一个策略。第三个我们也会做一些别的,尤其是2015年之后团队从过去更多母基金背景,逐渐往直投策略做延伸的时候,按照科技医疗建构的时候也逐渐建立了对于直投项目判断的认知,过程中也会寻找一些交易过程中,直接投资的机会。

  “最后我们也在尝试,在学习的过程中做一些所谓接续重组,就是在基金的尾盘,把它的一些项目打包方式去买下来做新的接续基金,然后去做LP,继续让GP做管理。整体来说策略上延续一个经典的S基金,两部分都在学习,在尝试。”郭峰说。

  在郭峰看来,人民币的市场经过这么多年发展,慢慢开始活跃,外资起来了长钱,国资也进来了更大的钱,所以交易会越来越活跃,可能不止是原来这些偏财务,体量会上来,最近也看到保险的同行去买一些母基金的份额,规模还挺大的,这是特别乐意去看到的一件事情。

  “作为母基金,我们作为S基金,其实也会做一部分的退出,今天不仅仅有卖方,也多了很多的买方,这是一个事情。第二个就是我觉得GP在这个里面也在发生非常积极的变化。第三点现在市场试点,可能也是一个好的参与。”郭峰说。

  郭峰表示,因为现在总的来说一个大的环境不算特别好,所以资产持有方,投资人其实是个分歧,同样的资产行业分歧比较大的时候,分歧大反而可以产生交易的时候,比如现在几乎可能很少有投资人去投消费了,但是不是消费就没有需求呢?未必,最终大家还是要去消费的,这里面可能还有一些不错的资产经历过周期之后,建立了自己不错的商业模式,甚至有好的现金模型。

  “我觉得整个资本市场也是有周期的,未来能够退出,现在以比较合理的价格买资产,这里面有很多细分的领域,合适的节奏都能够用一个相对合理的价格,经过商业验证的这样一些资产。虽然竞争越来越激烈,大的环境不算特别好,但这里面能够看到的机会,从基金的供给,项目的供给,项目的交易方式,都比过去多了很多。”郭峰说。

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责任编辑:王蒙

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