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供需无明显矛盾 甲醇继续寻找方向

[知识] 时间:2024-03-29 17:09:57 来源:蓝影头条 作者:休闲 点击:31次

  目前,供需受冬季限气、无明环保巡查等因素影响,显矛续寻甲醇供应季节性下降,盾甲需求则受淡季和下游经营状况不佳的醇继影响走弱。整体来看,找方甲醇没有明显的供需供需矛盾,价格维持震荡的无明概率较大。

  高库存缓解季节性供应下降

  进入9月,显矛续寻化工行业迎来“金九银十”消费旺季,盾甲下游订单较为充足。醇继不仅如此,找方10月之后,供需国内煤制甲醇的无明生产经营状况有所改善,单位亏损由450元/吨缩小到目前的显矛续寻350元/吨左右,经营状况略有改善。在订单充足和经营状况改善的共同作用下,甲醇生产企业的开工负荷有所提升,自9月以来一直维持80%以上的水平,整体变化不大。

  进入12月,甲醇装置开工负荷或大概率降低,国内甲醇供应将下降,主要有以下几方面的原因:其一,受冬季工业用气限制的影响,西南气头装置会季节性下降;其二,随着供暖季到来,环保巡查会影响化工企业的开工,尤其影响华北地区焦炉气装置的生产;其三,冬季受雨雪天气影响,北方地区运输不便,由此引发甲醇结构性供应短缺。

  港口方面,截至12月7日,国内甲醇港口库存为62.12万吨,较去年同期上升31.09万吨,同比上升100.19%。其中,华东地区港口库存为43.99万吨,较去年同期上升21.71万吨,同比上升97.44%;华南地区港口库存为18.13万吨,较去年同期上升9.38万吨,同比上升107.2%。整体来看,国内甲醇港口库存仍然处于偏高水平。虽然港口需求表现尚可,但是12月甲醇港口到货量较大,近期进口货源将集中到港。因此,甲醇港口库存仍将呈现累积态势。

  库存方面,截至12月8日当周,内地甲醇样品企业库存为44.93万吨,较9月底有所上升,但是低于去年同期8.74万吨,同比下降16.28%。9月以来,内地甲醇企业库存一直呈现累积态势,但是去库存压力明显小于去年。临近年底,国内甲醇装置大概率降低负荷,并且内地企业的库存也低于去年同期水平,但是港口的高库存将对冲国内甲醇开工负荷造成的供应下降。

  临近年底需求存在下降预期

  目前,甲醇的传统需求表现良好。截至12月7日,国内甲醛、二甲醚、冰醋酸、MTBE、DMF开工负荷分别为24.56%、17.76%、90.04%、56.91%、59.47%,较去年同期分别下降0.04个百分点、下降3.92个百分点、上升13.09个百分点、上升10.25个百分点、上升6.69个百分点。

  甲醛方面,目前甲醛单位亏损有扩大的趋势,并且下游需求进入淡季,订单持续不好,后续开工季节性下降是大势所趋。二甲醚方面,受民用燃料价格下调的影响,二甲醚利润被压缩,开工负荷也有所降低。冰醋酸方面,受下游新增产能投产和企业库存偏低的影响,冰醋酸供应偏紧,利润则大幅上升。截至12月7日当周,冰醋酸利润在725元/吨,较上一周上升430元/吨。受利润上升的影响,冰醋酸开工走高,但是随着近期供应上升,冰醋酸出货略有下降。

  煤制烯烃方面,由于今年煤制烯烃的综合盈亏好于去年,今年煤制烯烃的开工负荷维持在85.4%的水平,较去年上升17.81个百分点。短期来看,煤制烯烃部分装置有降负的计划,但是幅度有限,对整体需求影响不大。

  综合以上分析,目前甲醇供需呈现相对两弱的态势。需求方面,甲醇需求表现尚可,但是受季节性和部分行业经营状况不佳的影响,后期需求将下降。供应方面,工业用气限制等因素使得甲醇开工负荷下降,但是目前甲醇供需矛盾有限,后期供需两弱的局面很大程度上是由季节性造成的,没有超预期的部分。在这种情况下,笔者认为,甲醇大概率维持震荡格局,静待基本面的变化。(作者单位:金石期货)

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:娱乐)

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