第四次来A股了,深蕾科技是啥心情......

[百科] 时间:2024-03-29 20:13:03 来源:蓝影头条 作者:探索 点击:179次
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  来源:IPO日报

  近期,第次电子分销企业深圳深蕾科技股份有限公司(下称“深蕾科技”)向深交所递交了招股说明书,深蕾啥心拟主板上市。科技

  虽然是第次首次递表,但是深蕾啥心深蕾科技算得上是A股市场的“老熟人”了,曾经多次“牵手”上市公司,科技后均以失败告终。第次

  如今,深蕾啥心深蕾科技选择独立上市,科技它能否成功?

  来源:官网

  01

  坎坷上市路

  据悉,深蕾科技的主营业务是电子元器件分销及技术支持,为客户提供电子元器件及集成电路应用综合解决方案。

  回顾深蕾科技的上市历程,不可谓不波折。

  早在公司前身易库易供应链成立当年,退市公司罗顿发展就曾试图收购公司。

  值得一提的是,虽然易库易供应链彼时刚刚成立,但在易库易供应链成立之前,易库易成立于2000年,是亚太区首家电子元器件全透明B2B交易平台。

  2016年8月,罗顿发展公告拟购买易库易供应链100%股权,交易作价16.08亿元。彼时,易库易供应链成立仅两个月。2016年4月30日,当时的交易预估值为16.08亿元,较其账面净资产1.91亿元增值14.16亿元,增值率达739.81%。

  除了高增值率引发各方关注,市场更加关注的是,并购标的实控人夏军为罗顿发展实控人李维的妹夫。如不考虑配套募集资金,交易完成后李维持有罗顿发展16.32%股权,夏军及其配偶则持有14.17%股权,持股比例接近。

  虽然公司一直强调两者不存在一致行动关系,但亲属关系和相近的持股比例仍引来外界质疑。

  对此,上交所更是三度下发问询函,一直追问两者是否存在一致行动关系。

  4个月后,罗顿发展宣布终止此次收购,理由是近期国内证券市场环境、政策等客观情况发生了较大变化,交易各方认为继续推进本次重大资产重组的条件不够成熟。

  2017年11月,罗顿发展再度展开收购易库易供应链100%股权,此次交易对价提至19.98亿元,增值率为801.63%。

  为解决一致行动人的问题,2016年12月,易库易供应链股东易库易科技(夏军实控)将所持51%股权转让给宁波德稻。股权转让完成后,易库易供应链的控股股东为宁波德稻,实际控制人为李维。

  考虑配套融资,本次交易完成后,李维将控制上市公司30.11%股权,仍然为上市公司的实际控制人,夏军同时还是李维的一致行动人。

  但该方案于2018年7月上会时被否,原因是监管认为易库易供应链未来持续盈利能力存在不确定性。

  “两嫁”罗顿发展不成,深蕾科技后来又搭上了深圳华强。

  2019年6月,深圳华强公告称,公司拟以发行股份、可转换公司债券及支付现金等方式收购深蕾科技75%股权,交易价格还未确定。

  但仅三个月后,深圳华强就宣布重组终止。

  对于终止本次重大资产重组的原因,深圳华强表示双方对本次交易进一步的商业条款无法达成一致,经交易双方友好协商,一致同意终止本次重大资产重组事项。

  02

  业绩波动

  结合多次重组公布的数据来看,深蕾科技多年来的业绩波动较大。

  2014年-2016年,公司实现的营业收入分别为14.66亿元、19.06亿元、30.81亿元,实现的归母净利润分别为3873.81万元、6841.74万元、1.12亿元。

  值得一提的是,在与罗顿发展的重组交易中,交易对方作出业绩承诺:2017年-2020年,标的公司实现的归母净利润分别不低于1.7亿元、2.27亿元、2.87亿元、3.62亿元。

  而根据公司实际的净利润情况,公司即使重组成功,也不能完成相应的业绩承诺。

  据悉,2017年-2018年及2019年前4个月,公司的营业收入分别为50.79亿元、54.71亿元、13.48亿元,同期归母净利润分别为1.65亿元、1.59亿元、0.28亿元。

  IPO日报计算发现,2017年,深蕾科技的归母净利润的增长开始放缓。到了2018年,公司的收入增速同比下降47个百分点,归母净利润也出现下降。

  值得注意的是,此前罗顿发展曾披露,公司采购自美国博通(Broadcom)的产品金额就占到了总体采购额的80%以上,而采购自前五大供应商的产品,占总采购金额比例更是超过了95%,公司对供应商的依赖度和集中度可见一斑。

  招股说明书显示,2020年至2022年(下称“报告期”),深蕾科技实现的营业收入分别为49.79亿元、66.85亿元、72.34亿元,归母净利润分别为1.47亿元、1.56亿元、1.1亿元。

  报告期内,公司的收入持续上升,但是净利润先增后降。

  对比发现,虽然公司2022年的收入是2016年的两倍多,但是净利润还略微小于2016年。

  而这主要是因为毛利率的下滑,报告期内,公司毛利率分别为7.01%、7.08%、6.54%。

  而在此之前,2015-2018年以及2019年1-4月,公司的毛利率分别为7.54%、7.88%、7.84%、7.68%、7.44%。 

  并且从数据来看,深蕾科技的采购集中度仍然很高。

  报告期内,公司对前五名供应商采购金额占采购总额的比例分别为 96.26%、93.55%及 91.74%,其中第一大供应商博通的相关采购金额分别为38.75亿元、49.77亿元、57.43亿元,占采购总额比例分别为73.16%、68.68%及71.07%。

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责任编辑:杨红卜

(责任编辑:探索)

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