证券时报记者 梁谦刚
通常，券商券商在每个月末或下个月初公布次月金股，含金一方面体现券商研究所对未来1个月的数据大势研判观点及风格判断结论，另一方面也体现券商整体研究团队的揭秘金股研究能力与综合市场竞争力。由于数量少及筛选条件严格，券商券商精选的含金“金股组合”被投资者视为月度上涨潜力股，具备较强的数据参考意义。
1.37万条数据涉1216份金股组合
数据宝不完全统计，揭秘金股2020年以来，券商合计有53家券商先后推出月度金股组合，共计1216份，涉及1.37万条金股数据。从金股组合的股票数量来看，10只成份股最为常见，占比达到总数六成；其次是9只、8只，分别占比19.82%、5.1%。
整体来看，近些年参与推荐金股组合的券商越来越多。2020年1月份，只有16家券商推出月度金股组合，到了2023年6月份，参与的机构数量达到39家，数量增长近1.5倍。2020年1月至3月，月度金股数量均不到200只，2023年各月度金股数量均已超过460只，6月达到471只，数量同样相较于期初翻倍。
券商金股三大特征明显
从月度金股的属性来看，在市值、行业、地域分布上存在明显特征。由于更注重风险控制和稳定性，券商金股普遍市值较高。数据宝统计，上述涉及的1.37万条金股数据中，期初（指金股推荐的上个月底收盘时）A股市值千亿元以上的股票数量最多，占比达31.39%；其次是区间在100亿元至300亿元的股票，占比达25.66%；A股市值百亿元以下的股票占比不到15%，其中A股市值50亿元以下的股票占比仅3.74%。
A股市场热点赛道及行业景气周期变化频繁，券商金股随之调整。分行业看，电力设备、食品饮料、电子、医药生物、计算机、机械设备六大行业入围月度金股数量靠前；其中电力设备行业入围的频次最高，占比达到10.03%。数据宝统计，截至6月30日，2020年以来的42个月度中，入围月度金股数量冠军次数最多的行业是电力设备，共23个月度夺得榜首。其次是食品饮料、计算机、电子行业。
电力设备是新能源赛道的代表性行业，聚集了电池、光伏、电机、风电、电网等多个领域的上市公司。在“双碳”愿景的推动之下，新能源产业持续高度景气，电力设备超越食品饮料、医药生物等消费赛道，成为过去几年的市场焦点。电力设备行业中，不少龙头股业绩和股价取得双赢局面，持续受到市场关注。
今年前2个月，入围月度金股数量第一名行业还是电力设备；到了今年3月份，机械设备跃升至第一名；4月份开始，券商金股来自TMT板块（计算机、通信、传媒、电子）的股票开始增多，当月计算机成为入围月度金股数量第一名的行业；5月份，计算机、食品饮料行业并列第一名；6月份计算机行业蝉联第一名，第二名为电子行业。
月度金股地域特征也十分明显。按注册地划分，2020年以来的月度金股大部分位于经济发达省份。数据宝统计，广东、浙江、北京、江苏、上海、山东等经济发达省份入围股票数量靠前，合计占比达到六成以上。西部、东北地区入围股票数量偏少，包括甘肃、广西、黑龙江、宁夏、青海等地数量占比均不到0.5%。
这与各地上市公司数量以及行业龙头公司的多寡存在一定联系。数据宝统计，截至6月30日，广东、浙江、北京、江苏、上海、山东等省份在A股总市值、上市公司数量、千亿市值股数量等方面，均排在全国前六位，是A股上市公司主力军。
超七成券商金股胜率低于50%
不同券商之间的策略和挖掘能力各有千秋，在金股的胜率和风险控制方面存在差异。仅少数券商研究所展现出了较强的策略研究与牛股挖掘的能力，其推荐的金股月度涨幅相比市场大盘同期指数有显著的超额收益。
数据宝统计，1.37万条金股数据，按券商统计，月度金股跑赢上证指数的概率逾50%的仅12家券商，相当于有77.36%的券商未跑赢上证指数。
胜率最高的券商是中泰证券，月度金股跑赢上证指数的概率达到61.11%；其次是中邮证券，月度金股跑赢上证指数的概率为60%；紧随其后的是中信证券、中信建投证券、华创证券、新时代证券、民生证券等。
多数券商金股月度收益率为正，但收益率普遍不高。数据宝统计，超七成券商月度金股涨跌幅均值为正值，其中仅6家券商金股涨跌幅均值超3%。14家券商金股收益率均值为负值，占比26.42%。月度收益率均值最高的是中信证券，每个月度金股涨跌幅均值达到4.24%。该券商金股的整体胜率也不低，月度金股跑赢上证指数的概率达到58.99%。
此外，从牛股挖掘角度来看，部分券商展现较强实力。数据宝统计，中信建投证券、中泰证券、方正证券、天风证券、华创证券、新时代证券6家券商金股月度最大涨幅10%以上的概率超过60%，其中中信建投证券概率最高，达到67.86%。捕捉月度最大涨幅30%以上的难度更大，超六成券商概率不到10%。捕捉这类股票概率最高的是中邮证券，达到20%。其次是华创证券、太平洋证券等。
股价的涨跌起伏是正常现象，但如何控制回撤是专业机构考虑的因素之一。数据宝统计，券商月度金股回撤均值最小的是华创证券，回撤均值为7.2%。国海证券、中银国际月度金股回撤均值也在8%以内。回撤幅度最大的是中泰证券，该机构月度金股最大回撤均值为13.83%。西南证券、上海证券、天风证券、方正证券、华金证券等最大回撤均值逾12%。
券商金股整体风险控制较好
对于投资者而言，最关心的话题是收益率。券商金股含金量有多高？二级市场表现数据无疑是最直观的体现。
统计显示，券商金股月度涨幅均值为1%，月度最大涨幅均值为12.6%，月度最大回撤均值为9.49%。与上证指数对比，月度涨幅跑赢同期上证指数的有6441次，占比47.11%。跑赢同期上证指数10个百分点以上的占比19.88%（注：月度金股涨跌幅、回撤等市场表现仅考虑券商推荐当月，除特别说明外）。
总体来看，券商金股的胜率不高，但在风险控制方面有不俗表现。数据显示，月度金股回撤幅度在10%以内的数量最多，占比59.71%。回撤幅度在20%以上的股票数量最少，占比仅10.41%。
是不是月度券商推荐次数越多，收益越高，上涨概率越大呢？数据宝统计每个月度金股推荐次数最多的股票发现，这些股票月度跑赢上证指数的概率为49.06%，仅小幅超出所有券商金股的概率。这些股票月度涨跌幅均值为1.02%，与券商金股总体持平；月度最大涨幅均值为10.81%，低出券商金股总体1.79个百分点；月度最大回撤均值为7.38%，低出券商金股总体2.11个百分点。
7月券商金股名单出炉
进入7月份，哪些券商金股值得关注？数据宝统计，获券商推荐3次以上的金股有33只。截至7月6日收盘，这33只股票平均A股市值2005亿元。分行业看，电力设备行业入围股数量最多，有5股入围，分别是华自科技、高测股份、新雷能、阳光电源、双良节能。入围数量靠前的还有食品饮料、非银金融、汽车、通信等行业。
券商推荐次数最多的是中兴通讯，共被8家券商金股组合覆盖，包括华泰证券、光大证券（维权）、国金证券、中金公司、长城证券等。中国移动、金山办公紧随其后，均被6家以上券商金股组合覆盖。
二级市场表现来看，7月以来上述33只金股平均下跌0.65%，跑输同期上证指数。涨幅最高的是伯特利，7月以来累计上涨10.83%，该股出现在华泰证券、中原证券、海通证券的金股组合当中。跌幅最大的是三七互娱（维权），7月以来累计下跌10.46%，该股出现在平安证券、申万宏源证券、中金公司的金股组合当中。
资金流向来看，上述33只金股中，7月以来按照区间成交均价计算，北上资金增持超亿元的有8只。中兴通讯获北上资金增持5.3亿元排在首位，其次是美的集团、阳光电源、中国船舶、中国移动等。
（数据来源：证券时报中心数据库 王祥/统计）
责任编辑：杨红艳
(责任编辑：知识)