作者 | James Picerno

　　编译 | 华尔街大事件

　　市场在一年前开始从低点强劲反弹，挣扎最近反弹步伐放缓，美股这也引发人们对接下来会发生什么产生新的上涨市征怀疑。

　　尽管截至 10 月 11 日，熊市标准普尔指数今年已上涨 14.0%，中的兆但尚未完全从 2022 年的还牛大幅下跌中恢复过来。当我们从回撤角度观察标准普尔指数时，挣扎这一点显而易见。美股

　　目前从峰谷到谷底的上涨市征跌幅为 8.7%，这表明熊市条件仍然适用，熊市直到 2022 年 1 月时才重回之前的中的兆峰值，随即市场果断地突破了该点位。还牛

　　最近美国国债收益率的挣扎上升是预计股市近期将面临阻力的一个因素。目前10年期国债收益率为4.58%（10月11日），美股接近16年高点。上涨市征

　　随着投资者权衡官方债券与股票两者时，股票的波动性和不确定性致使投资者更倾向于削减股票配置。

　　然而，在即将发布的第三季度美国生产总值报告中，美国经济看起来仍将以更快的速度增长，企业盈利也有望反弹。

　　与此同时，有新的证据指出美联储加息将会结束。例如，联邦基金期货在未来几次会议上的定价路径将保持不变。

　　只是风险一直存在，股市通常让人十分担忧。所以，这样的历史还会延续吗？是的，会的。但在短期内，很难想象可持续的反弹能够突破 2022 年的高点。

　　一年前推动股市上涨的顺风车是基于极端超卖的情况。随着这种催化剂的消失，投资者不得不考虑一个关键问题：什么催化剂会点燃火焰，推动市场突破先前的高点？

　　目前，这种可能性并不能转化为令人信服的预测，即上行突破即将开始。

责任编辑：李桐

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