中评社北京5月7日电／据央行网站消息，解读降准为贯彻落实国务院常务会议要求，央行建立对中小银行实行较低存款准备金率的定向对冲的定
政策框架，促进降低小微企业融资成本，性质向宽中国人民银行决定从2019年5月15日开始，解读降准对聚焦当地、央行服务县域的定向对冲的定中小银行，实行较低的性质向宽优惠存款准备金率。 对仅在本县级行政区域内经营，解读降准或在其他县级行政区域设有分支机构但资产规模小于100亿元的央行农村商业银行，执行与农村信用社相同档次的定向对冲的定
存款准备金率，该档次目前为8%。性质向宽约有1000家县域农商行可以享受该项优惠政策，解读降准释放长期资金约2800亿元，央行全部用于发放民营和小微企业贷款。定向对冲的定 联讯证券首席经济学家李奇霖从四个方面对此次定向降准做了解读。 首先，他认为，此次定向降准是对冲性质的定向宽松。“14日有1560亿MLF到期，15日将有大约万亿的缴税，2800亿的降准资金是对冲，且力量偏弱，可能仍需要OMO等政策工具配合。”李奇霖表示。 第二，是应对外部环境的对策之一。目前外需有较大的不确定性，金融市场受风险偏好收缩影响，可能出现较大的波动，降准既是为了稳定市场预期，也是对外部表明中国有足够的信心与工具来稳定国内经济的态度。 第三，结构性去杠杆下的稳增长之举。控制地方政府债务约束+房地产调控是不走老路，不加老杠杆，利用定向宽松工具鼓励能够吸收更多就业人口的中小微企业加杠杆，稳就业的同时，稳定经济增长动能。 最后，从功能上看，是为了以中小企业为抓手进一步宽信用，对债市偏空，但短期内对债市情绪有一定的提振，可能存在一段时间的交易行情。 来源：新京报 作者：侯润芳
