9月22日下午，远古国融基金基金经理周德生非常兴奋，人工在蚂蚁理财社区表示他管理的赛道国融融盛龙头严选混合C收获“远古巨阳”，还认为“价值发现只会迟到不会缺席，雄起坚定看好中国资本市场，基金经理巨阳将重看好人工智能，远古看好算力产业！人工”
“远古巨阳”的赛道原因，主要是雄起上周五AI概念股大涨。截至二季度末，基金经理巨阳将重这只仅有8亿多规模的远古基金二季度重仓了AI算力赛道，在上半年的人工净值收益率接近60%，但随后在三季度却回落超40%。赛道
收获 “远古巨阳”
9月22日，国融融盛龙头严选混合C在一天之内净值上涨12.46%。该基金的前十大重仓股在当日密集爆发，主要系AI算力板块中的光通信产业链大涨，而截至二季度末，前十大持仓的占比合计为74.70%。
来源：天天基金网
当天下午，该基金的基金经理周德生在理财社区感慨道：“感谢每一位持有人与我一同坚守，你们值得拥有今天的远古巨阳！价值发现只会迟到不会缺席，继续坚定看好中国资本市场，看好人工智能，看好算力产业！”
不过，也有投资者并不买账，有人表示“远古巨阳”的背后是因为其在三季度未调仓，甚至将基民的钱“梭哈”在单个赛道上，导致“一荣俱荣一损俱损”；也有人表示，在二季度出手买入后在三季度已亏损超40%，已亏麻了；但也有投资者感谢其没有调仓，终于等到“否极泰来”。
今年上半年，国融融盛龙头严选混合C迎来“高光时刻”，凭借算力半导体板块估值强势修复的“高潮”，该基金的净值涨幅在二季度末一度接近70%，由此成为“半年考”的佼佼者。但在三季度该基金净值一路下滑，并在9月创下累计收益率不足10%的最低点。
具体的操作上，周德生一季度重点布局了半导体行业，随后进一步确定细化后的赛道，他二季度再度“杀伐决断”，将持仓聚焦到光通信产业链中。
周德生曾在7月初对中国证券报记者表示，随着自上而下梳理整个产业链，发现在GPU、光通信、服务器、PCB、存储等算力各细分行业中，光通信是其中弹性较好的环节，不少光通信公司普遍估值相对较低，而且龙头公司业绩已经有所体现。
人工智能赛道将重新“雄起”？
今年上半年，受ChatGPT大火带动，整个AI赛道的上下游密集走高，成为市场争相追捧的“香饽饽”，但在二季度伊始行情便出现了明显的分化。半导体、游戏等板块震荡下行，而算力与通信逐渐主导行情走势，但上涨强度较AI一季度的“风头无两”已大幅减弱，随后在三季度也开启走软趋势。
面对国融融盛龙头严选混合的大幅回调，周德生告诉记者，该板块遭遇短暂调整只是“中场休息”，产业的趋势变革依然存在，目前的调整主要受资金情绪影响，而AI变革需要巨大的算力基础，因此三季度会继续聚焦在算力中的光通信产业链。
根据周德生在7月初的预判，“人工智能将在今年三季度末和四季度初或迎来一些风险点”，而行情似乎走软的比他预料的更早一些，他也表示能承受较大的波动。
对于能够承受多大的波动，周德生也坦然表示，能够忍受20%左右的波动，光通信行情的短期调整不会影响集中度布局，主要着眼中周期变化，一旦中周期出现问题，才会调整持仓方向。
他认为，今年是算力行业发展的第一年，明年将依然处于加速阶段，尽管后年依然会高增长，但增速有可能会下降。因此，对于算力板块的股价趋势，在明年下半年或保持谨慎，而今年可能出现的阶段性风险点会在三季度，主要受涨幅过大影响而存在强烈的兑现需求。
在周德生看来，下半年AI板块走势很难出现像上半年这样的极致行情，但四季度AI赛道行情依然存在明显投资机会，而其他被“抽血”严重的周期与价值板块也有望得到回归，A股市场下半年行情将更趋均衡。
（文章来源：中国证券报）
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