虽然鲍威尔向议员保证，前缩2019年回购市场的表梦保证流动性危机不会再次上演，但华尔街经济学家和策略师还是回避提醒，量化紧缩还是蹈覆很复杂且难以预料。
未来几个月，美联免重美联储量化紧缩计划的储年全面影响将会全面显现，其如何进行以及美联储如何处理这个过程，前缩或影响日后将资产负债表继续作为重要工具的表梦保证政治自由度。在6月21日和22日鲍威尔的回避听证会上，共和党已经表现出焦虑。蹈覆
“我们那时候没有预判到，美联免重”鲍威尔6月21日在众议院金融服务委员会上表示。储年2019年货币市场突然动荡，前缩美联储万般无奈不得不向市场注入流动性。鲍威尔称，“这次我们有经验了”，这就是当前的优势。
美联储目前在以每年约1万亿美元的步伐缩减债券持仓规模，比2019年要快很多，不过基数更大。
到目前为止，鲍威尔和市场参与主体都认为缩表进展顺利。目前仍有逾3.2万亿美元的银行储备存放在美联储，没有迹象表明流动性指标已经收缩到像2019年那样，会导致货币市场出现问题的水平。有些分析师预估，银行体系至少需要2.5万亿美元才能顺畅运转。
“我们不想像几年前那样，突然发现储备不足，”鲍威尔上个月说。他表示，这一次美联储要在某个时候放慢缩表，在准备金仍然“充裕”时停止缩表，资金缓冲增加“就不会意外出现准备金紧张的局面”。
缩表进展目前之所以顺利，与美联储资产负债表上流动性另一重要组成部分也有关系，即逆回购工具（RRP），当前其规模超过1.8万亿美元。
责任编辑：李园
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