单季规模大涨300%!这些基金做对了什么?

[焦点] 时间:2024-02-25 09:50:07 来源:蓝影头条 作者:探索 点击:101次

  开年以来,单季大涨QDII基金频繁发布溢价提示,规模赚足了市场眼球。基金

 

  值得注意的做对是,印度基金延续了2023年以来的单季大涨上涨势头,在提示溢价风险的规模同时,还因QDII额度紧张采取了限购等手段,基金人民币份额申购上限甚至压低到了100元。做对

  但这依然挡不住申购资金热情。单季大涨最新发布的规模基金四季报显示,印度基金依然延续着个股集中策略,基金有基金的做对最新规模已较成立时增长了五倍之多,还有基金的单季大涨规模仅在2023年四季度就增长了300%。这些基金多个维度里均实现了正增长。规模

  基金经理表示,基金印度基金仍在稳健发展,人口红利和工程师红利优势具有较大潜力,他们对印度市场长期投资的偏好没有改变,依旧保持个股集中的投资策略,看好受益于内需恢复的金融,工业和消费股,同时还增配了前期估值调整较多的科技板块。

多个时间维度均正收益

  宏利印度机会股票基金(QDII)和工银瑞信印度市场基金(LOF),是目前布局印度市场的公募基金。同花顺iFinD数据显示,截至1月30日收盘,两只基金2024年以来依然延续上涨态势。

  具体看,工银瑞信印度市场基金(LOF)是一只基金中基金,主要投资于境外跟踪印度市场的相关基金(包括ETF),以实现对印度股票市场走势的有效跟踪。该基金成立于2018年6月,首募规模2.54亿元,在持续上涨的业绩助推下,截至2023年四季度末规模已达到了15.21亿元。四季报显示,该基金过去三个月、过去六个月、过去一年、过去三年、过去五年、成立以来各维度均为正收益,收益率分别为7.73%、7.93%、16.66%、35.38%、48.71%、41.45%。

  宏利印度机会股票基金成立于2019年1月,是目前全市场唯一一只投资印度市场的主动管理基金。截至2023年四季度末,该基金规模上升到了7.37亿元,在2023年三季度末时规模只有1.87亿元,单季度规模增长幅度达300%。助推规模迅速上升的,同样是业绩因素。四季报显示,该基金过去三个月、过去六个月、过去一年、过去三年、成立以来均录得正收益,收益率分别为8.20%、8.59%、18.30%、26.23%、39.37%。

  业绩助推下申购资金持续涌入,使得基金公司频繁限购。早在2023年底,工银瑞信印度市场基金(LOF)由于QDII额度紧张原因,人民币份额投资者大额申购、定期定额投资业务限制金额为100元,随后很快就暂停申购、定期定额投资业务。2024年1月17日,该基金恢复大额申购业务,但人民币申购上限依然维持在100元。

  在2023年四季度,工银瑞信印度市场基金(LOF)总申购量达到了4.03亿份,是总赎回量1.97亿份的两倍多,使得总份额从三季度末的8.7亿份一举突破10亿份。宏利印度机会股票基金总申购量为4.27亿份,剔除4379.79万份后的净申购超过3.5亿份,使得总份额从1.45亿份上涨到了5.29亿份。

个股集中策略不变

  印度基金净值上涨,是印度市场持续走高的一个缩影。截至1月30日,印度SENSEX30指数2023年以来累计上涨超过18%,其间印度股市市值首次突破4万亿美元,仅次于美国、中国和日本。自2018年1月以来,该指数累计涨幅更是超过了110%。

  具体持仓方面,四季报显示,工银瑞信印度市场基金(LOF)投资印度基金的规模超过12亿元,在基金总资产中占比近80%,持有规模最大的ETF为ISHARES MSCI INDIA UCITS ETF,持有规模为2.30亿元(较三季度末的1.86亿元进一步提升),占基金资产净值比例15.10%。其次是ISHARES MSCI INDIA ETF(2.27亿元)、WISDOMTREE INDIA EARNINGS(2.13亿元)、AMUNDI MSCI INDIA II(1.99亿元),这些持仓的ETF规模均较三季度末有所上升。

  宏利印度机会股票基金在四季度末的股票仓位为64.92%,较三季度末的80%以上仓位有所下降,但持仓股票资产规模为4.83亿元,较三季度末的1.66亿元明显上升,多为金融、消费、工业、能源、医疗保健等领域公司,既有ICICI Bank Ltd(爱西爱西爱银行有限公司)、Axis Bank Ltd(Axis银行有限公司)、HDFC Bank Ltd(HDFC银行有限公司)、State Bank of India(印度国家银行有限公司)等银行机构,也有Reliance Industries Ltd(印度信实工业公司)、Infosys Ltd(Infosys 科技有限公司)、Bharti Airtel Ltd(巴帝电信有限公司)、Cholamandalam Investment and Finance Co Ltd(Cholamandalam 投资与金融有限公司)等公司。

  基金操作方面,宏利印度机会股票基金的基金经理师婧表示,该基金四季度依旧保持个股集中的投资策略,对印度市场长期的板块偏好并没有改变,继续保持三季度的配置策略,同时兑现了估值超涨的盈利个股,板块方面依然看好受益于内需恢复的金融,工业和消费股,增加了前期估值调整较多的科技板块。

2024年印度GDP预计增长6.3%

  “股市更多是反映一国家市场盈利能力以及投资者预期。从我们的基本面分析来看,印度的经济以比较稳健的速度在发展。我们2018年成立这只基金时,主要看中的是其长期投资价值。”工银瑞信印度市场基金(LOF)的基金经理刘伟琳对券商中国记者分析到,印度经济体的服务业发展较好,IT业、仿制药、电影产业都有一定优势。从MSCI印度指数分布构成看,前几大行业分别是金融、信息技术、消费和能源等,都是印度发展较好的行业。

  刘伟琳表示,印度作为一个传统农业国,经济发展更多地依赖于整体经济。从长期角度来看,印度的人口红利和工程师红利优势具有较大潜力,并且发展趋势也较为健康。“因此,我们选择印度作为资产配置的一个标的,现在看来,印度经济的发展仍然符合我们的预期路径。”

  师婧认为,2024年是全球的宏观数据等待整体恢复的过渡年,同时美联储的利率依然处于高位,虽然大家预期2024年开始大幅降息,但过程的波动性会加大。2024年的印度经济也会边际转弱,但是在全球经济疲软的背景下依然具有相对优势,IMF在10月的预期报告里,将2024年全球GDP增长预期从3%下调到2.9%,保持印度2024年的6.3%的预期GDP增速不变。风险方面,通胀、大选、产业推进速度以及全球宏观环境背景是今年需要持续关注的。

  关于估值,刘伟琳曾考察过印度市场过去五年的水平,使用的是预期盈利(forward EPS)进行衡量,目前估值倍数为二十多倍,略低于过去五年的均值,因此相对合理。“从过去五年的估值时间序列来看,除了2020年那次跌破负两倍标准差之外,其他时候它的估值基本上没有跌破负一倍标准差。无论是外资投资者还是国内投资者,他们对印度经济的发展或股票市场都保持着强烈的信心。所以它的估值,在新兴市场国家里面,肯定不算特别便宜的,就是因为大家对它的信心比较足。”

(文章来源:券商中国)

(责任编辑:时尚)

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