本周行情回顾：2023年7月31日-8月4日，东莞SW食品饮料行业指数整体下跌0.31%，证券周报政策板块涨幅位居申万一级行业第二十二位，食品释放上半跑输同期沪深300指数约1.01个百分点。饮料眼强细分板块中，行业信号心多数细分板块跑输沪深300指数。宏观化信

　　本周陆股通净流入情况：2023年7月31日-8月4日，积极绩亮陆股通共净流入124.67亿元。茅台其中，年业电力设备、东莞非银金融与食品饮料板块净流入居前，证券周报政策电子、食品释放上半通信与机械设备板块净流出居前。饮料眼强食品饮料板块净流入22.60亿元，行业信号心净流入金额位居申万一级行业第三位。宏观化信

　　行业周观点：宏观政策释放积极信号，茅台上半年业绩亮眼强化信心。近期，宏观政策层面不断释放积极信号。7月的中央政治局会议提出要积极扩大国内需求，巩固房地产市场，活跃资本市场，提振投资者信心。此外，国家近日出台了恢复和扩大消费的措施，共包含20条举措，再次强调把恢复和扩大消费摆在优先位置。同时，国家还针对房地产、民营经济等也提出了积极的展望。在政策的支持下，市场对经济复苏的预期升温，近期行业情绪上行趋势明确。白酒板块：目前茅台、汾酒、今世缘等公司发布了2023年上半年业绩预告。其中，茅台上半年业绩实现高质量增长，彰显龙头韧性。汾酒、今世缘Q2业绩表现亦较好。白酒企业目前在充分认知消费处于弱复苏的背景下，也表达出了对未来相对乐观的展望。分价格带看，内部延续分化。预计国内外市场环境、中报业绩、升学宴需求、白酒动销等将是影响板块短期走势的重要因素。长期还是要结合经济复苏进程等情况进行判断。标的方面，建议关注贵州茅台（600519）、泸州老窖（000568）等。大众品板块：从目前已经公布的预告来看，板块业绩呈现分化。对于啤酒板块而言，啤酒目前进入消费旺季，叠加成本上涨压力趋缓，高端进程稳步推进，板块趋势有望整体向上。调味品板块主要看需求以及成本的边际改善。后续可持续关注产品提价、成本、需求等边际改善机会，把握受益于餐饮链修复以及具有刚性需求的相关板块。标的方面，可重点关注青岛啤酒（600600）、燕京啤酒（000729）、海天味业（603288）等。

　　风险提示：原材料价格波动、产品提价不及预期、渠道开展不及预期、行业竞争加剧、食品安全风险、宏观经济下行风险。

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