3月19日晚间，派元医美龙头企业爱美客发布2023年年报。医美报告显示，大手公司2023年实现营业收入28.69亿元，笔分同比增长47.99%；实现归母净利润18.58亿元，派元同比增长47.08%。医美

　　年报显示，大手公司拟向全体股东每10股派发现金股利23.23元（含税），笔分合计派发现金股利5亿元（含税）；以资本公积金每10股转增4股，派元合计转增股本8607.77万股。医美叠加中期分红4亿元，大手公司在2023年合计分红9亿元。笔分据统计，派元爱美客自上市以来累计分红23.8亿元（含税），医美累计现金分红占归母净利润的大手52.65%。

　　截至3月19日收盘，爱美客股价自去年12月28日以来累计上涨超32%，市值达764亿元。

　　凝胶类注射产品收入大幅增长

　　爱美客营收主要由溶液类与凝胶类注射产品两部分构成。报告期内，公司溶液类与凝胶类注射产品均实现同比增长。其中，溶液类注射产品实现营业收入16.71亿元，较上年同期增长29.22%，占营收58.22%，毛利率94.48%；凝胶类注射产品实现营业收入11.58亿元，较上年同期增长81.43%，占营收40.35%，毛利率为97.49%。

　　其中，以“嗨体”为核心的溶液类注射产品稳步增长。近年来，医美项目持续精细化，轻医美消费热度持续攀升，国人抗衰和皮肤管理的需求旺盛。经过长期的临床验证，“嗨体”的安全性和有效性得到了下游医疗机构与终端消费者的充分认可，品牌价值日益增长。《小红书医美行业2023年年报》显示，“嗨体”在医美年度热搜词中名列前茅，并在医美/护肤需求类搜索中频繁出现。

　　凝胶类产品中，“含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的交联透明质酸钠凝胶”（商品名：濡白天使）延续了良好的增长势头，成为公司构筑现象级产品矩阵的有力支撑点。“濡白天使”是国产及世界首款获批的含左旋乳酸-乙二醇共聚物微球的皮肤填充剂。报告期内，公司继续采取医生认证制度，将培训与认证制度结合，助力濡白天使在全国范围内、不同类型机构之间进行快速渗透。目前，“濡白天使”已经形成了良好的口碑基础，品牌影响力日益提升。

　　爱美客具有渠道优势。报告期内，公司继续加强国内市场建设，已经建立了一支执行力强、高度专业的销售团队。截至报告期末，公司拥有超过400名销售和市场人员，覆盖国内大约7000家医疗美容机构。公司坚持“直销为主、经销为辅”的营销模式，直销与经销模式的收入占比分别为62.26%与37.74%。

　　积极储备产品

　　报告期内，公司继续保证研发创新投入，通过自主研发与对外合作的方式来提升研发产出，2023年公司研发投入占营业收入8.72%，研发投入金额同比增长44.49%。

　　在研项目中，用于纠正颏部后缩的医用含聚乙烯醇凝胶微球的修饰透明质酸钠凝胶处于注册申报阶段；用于改善眉间纹的注射用A型肉毒毒素处于注册申报阶段；用于软组织提升的第二代面部埋植线处于临床试验阶段；用于成人浅层皮肤手术前对皮肤局部麻醉的利多卡因丁卡因乳膏处于临床试验阶段；用于溶解透明质酸的注射用透明质酸酶处于临床前在研阶段。

　　报告期内，公司积极推动科研成果产出，共计完成专利申请42项，获得专利授权22项；共产出科研文章11篇，其中英文SCI文章4篇，中文核心期刊文章5篇。

　　截至报告期末，公司研发人员占公司总人数的26.7%。公司累计共获得授权专利74项，其中获得发明专利授权35项，另累计登记软件著作权20项。

　　公司也通过对外投资合作来丰富产品线。年报显示，爱美客持续加码了体重管理与减脂领域的战略布局，在与北京质肽生物医药科技有限公司（质肽生物）合作引入司美格鲁肽产品的基础上，以总金额5000万元投资持有质肽生物4.89%股权。质肽生物拥有丰富的多肽药物研发经验，围绕GLP-1类似物形成了管线矩阵并具备持续创新迭代能力。体重管理市场空间巨大，此项投资将进一步发挥双方各自在技术和商业化的优势。

　　此外，公司通过与韩国Jeisys Medical Inc.达成协议，揽入Density与LinearZ两款当红的光电类医美设备，成功入局能量源设备，待国内注册完成及商业化销售后，有望与现有产品联合推出综合化解决方案，进一步巩固公司在行业的领先地位。

　　报告期内，公司持续加码产能。公司拟以自有资金在北京市昌平区南邵镇中关村科技园昌平园东区投资“美丽健康产业化创新建设项目”，项目预计总投资8.1亿元。通过实施该项目，将有利于扩大公司目前现有产品的产能，并丰富新产品供给，进一步满足医美市场需求。

（文章来源：中国证券报）

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