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光大期货:9月22日金融日报

[探索] 时间:2024-03-29 06:27:18 来源:蓝影头条 作者:时尚 点击:137次
股指:

  昨日,期货权益市场震荡下跌,月日Wind全A下跌0.77%,金融更加引人关注的日报是A股市场成交额近期出现一定的萎缩,近两个月交易日萎缩至6000亿元以内,期货体现出市场观望情绪十分明显。月日延续此前观点,金融短期来看市场较为关注关键经济金融指标能否企稳回升,日报中长期来看则关注相关金融风险能否有效化解。期货目前,月日8月社融数据和经济数据均已出炉,金融体现出一定的日报超预期特点,这对扭转市场预期会起到一定作用,期货但社融数据结构仍有优化空间,月日居民中长期贷款环比改善,金融总量有待继续提高。自今年7月以来,政策密集出台,其中主要包括促进消费、促进实体经济发展壮大;促进房地产销售及相关利率调整;活跃资本市场,为市场提供增量资金三个大的方面。其中地产问题是关注的焦点,去年年底政府提出的“稳地价、稳房价、稳预期”的表述很好的解释了房地产对于实体经济复苏的带动作用,以及地产企稳对于预期回暖的传导路径。站在当前时点,房地产销售数据的尚需时间应证,我们需要多一点耐心,如后续地产复苏不及预期,有望看到更多的支持政策出台。指数在此期间会经历一轮磨底,资金情绪较弱,北向资金8月净流出超900亿元,9月至今净流出274亿元。我们认为北向持有A股的核心逻辑是大盘成长,这与今年大盘价值加小盘成长的主线并不一致;叠加近期国内外风险因素,使得北向资金出现系统性流出,进而带动国内资金情绪相对偏低。板块来看,板块轮动仍然继续,市场不易获取Alpha收益,股指基差继续维持强势,各主力合约均维持升水。IM2310基差收于2.14,IC2310基差收于10.88,IF2310基差收于11.56,IH2310基差收于5.46 。

  国债:   

  9月21日,国债期货全线收涨,30年期主力合约涨0.19%,10年期主力合约涨0.13%,5年期主力合约涨0.10%,2年期主力合约涨0.05%。央行昨日进行1690亿元7天期和820亿元14天期逆回购操作,中标利率分别为1.8%和1.95%,与此前持平。因有1100亿元7天期逆回购到期,因此当日实现净投放1410亿元。银存间质押式回购利率多数上涨。1天期品种报1.8886%,跌13.33个基点;7天期报2.0151%,跌2.75个基点。8月以来稳增长组合拳加速落地,但政策落地到见效仍需时间观察。当前处于宽货币先行发力,稳信用向宽信用过渡的阶段,国债期货近期行情可以看成是回调而非运行逻辑的反转。从机构行为来看,此轮回调理财产品并未出现大幅赎回的情况,基金赎回的情况明显缓和,对行情的负反馈并不明显,此轮行情调整继续向下空间有限。年内来看,短端国债期货有望在宽货币利好下逐步回暖,长端国债期货受制于稳增长政策持续加码预计弱于短端,收益率曲线有望重新走陡。

  贵金属:

  隔夜伦敦现货黄金震荡偏弱,价格下跌0.42%至1921.19美元/盎司附近;现货白银价格上涨1.27%至23.434美元/盎司。昨日全球最大的SPDR黄金ETF增加0.58吨至878.83吨;Ishares黄金ETF持仓维持在426.07吨。美国上周首申失业人数环比减少2万至20.1万,创1月以来新低,暗示劳动力市场健康,也强化紧缩预期。受此影响,昨晚欧美股市出现快速下挫,并带动黄金市场情绪走弱,也就是市场正快速去释放11月再次加息的风险。国内长假之前市场波动快速提升,期间更有美非农数据的公布波动率或居高不下,建议谨慎操作。

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责任编辑:李铁民

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