12月6日，“第十五届HED峰会”在深圳举行，加息接近级蓝来自协会、尾声万亿银行、眼前保险、观海近券商、点美期货、联储信托、加息接近级蓝外资资管、尾声万亿保险资管、眼前公募基金、观海近私募基金、点美资管科技、联储财富管理、家族办公室等机构的400余位嘉宾参会，并就众多热点话题进行了讨论与分享。
HED峰会是财视中国将对冲基金（Hedge Fund），ETF指数基金及衍生品风险管理（Derivatives）整合到一起的投资盛会。主要专注于权益与量化策略的投资，同时也包括财富与资产管理、跨境投资和基金分销及运营等。本届峰会由财视中国联合主办方东吴证券及数十家投资机构联合举办。
美国结束加息已成主流共识
人民币汇率将迎升值趋势
在峰会“全球宏观，未来场景，不确定性风险管理与AI冲击”主题论坛上，东吴证券首席经济学家，东吴香港副董事长陈李和招商基金首席经济学家李湛两位首席经济学家，进行了一场精彩绝伦的巅峰对话。
陈李认为，2024年，美国、欧洲和日本等全球主要经济体的增长速度都会比2023年有所下降，这是国内面临的一个很大的外部挑战。对于全球性的投资管理人来说，如何去甄别增长不利带来的负面影响，从而做一些对冲，都是需要去及早关注的因素。
他表示，真正的不确定性是不可预见的，所以不需要去试图预测黑天鹅，可以通过看灰犀牛来对市场进行预判。在自己的投资组合管理中，需要把可预测的灰犀牛的风险放进来。展望2024年，美国市场衰退这一灰犀牛如果真的爆发，能够最早在3月份就能看到降息指引，或者是预防性降息的话，对于A股尤其是港股来说，也是极大的利好，能够推动市场反弹。
李湛结合当前市场情况分析提出，结束加息是主流共识，但是大幅降息，可能会在明年的三、四季度。今年美国经济的韧性令很多人改变了2023年初的看法，但明年的压力更大程度还是来自欧美日经济回落，在经济上，它们将从今年压通胀到明年努力进入一个防止衰退过快，使得经济平稳着陆的阶段。在这样的情况下，如果欧美是一个浅衰退，那样对全球的经济不至于太拖累。尤其美国经济软着陆，它对商品的消费还会稳步增长，就是一个补库存的阶段，对于新兴市场国家，尤其是中国，包括印度东亚的这些出口型的大国，会有很好的经济的提振。
他还认为，明年人民币的汇率相对美元来说大趋势是升值的，预计有可能到7左右。资本市场会有修复行情，其中非常重要的一个主线条就是明年出口链条，以出口链为主的中国有竞争力的行业，在资本市场都会受到认可和估值与盈利的修复。
面对不确定风险下的资产配置，大华继显财富管理执行董事张卿聊提出，在全球金融市场波动性加大的背景下，灵活的资产配置策略和多元化的投资组合显得尤为重要。特别是在股债都下跌的情况下，除了传统的资产配置之外，他也建议客户配置CTA和量化策略，并保存一些现金等，或可利用衍生产品等工具做好保护措施，同时还需要加入全球资产配置分散风险。
市场财富管理服务需求的变化也对信托公司带来挑战。外贸信托财富管理中心副总经理朱闵铭表示，信托公司需要迅速建立起业绩稳定、波动率回撤小、经过周期考验、复利效果显著、长期封闭、防侵占挪用效果好的信托账户体系，和各个阶层客户一起建立自我强制财富累积机制。在这个机制中，信托公司和广大专业机构一起提供适配的投资策略满足保值增值需求。这是信托行业财富管理服务的新内涵。
提及2023年最火爆的市场热点AI，陈李通过实例表明，AI已经是一个全球共识的技术突破，它被大家寄予希望的原因在于，过去很多带来成功的传统道路已经很难去重复和突破，因此市场都希望能够有一个技术能够带动经济增长。
李湛表示，AI的全球火爆中，虽然仍是美国的科技企业引领，但国内企业也紧随其后，尤其在应用场景上面我国相关企业非常有市场竞争力，在应用场景的技术优化方面，也非常有创造力，国内各大科研院所的 AI大模型已经有250多个。但距离真正的爆款还是在摸索当中，需要优中选优，长期看AI对于医院游戏等相关的产业会有很大提升，但是在资本市场上选股方面还要更加的谨慎。
养老将成万亿级投资蓝海
期待构建一站式综合服务平台
峰会上，“开启一个新的万亿投资蓝海”主题论坛围绕个人养老金投资进行了专题讨论。
东吴证券金融行业首席胡翔表示，随着我国老龄化加剧，可以预见养老行业必然是万亿级别的投资蓝海，而个人养老金制度为投资养老提供政策支持，将为完善我国多层次养老保障体系提供顶层设计。作为券商，也可以充分发挥自身的特色和优势，以充分参与我国养老金融的发展格局。
恒安标准养老保险有限责任公司副总经理兼首席市场官浦鹏举表示，个人养老金试点一年以来，整体发展成绩有目共睹。但从政策及市场预期的角度，个人养老金制度还面临多方挑战，需要市场参与者积极应对，以进一步提升民众对养老投资理念的认知，扩大个人养老金市场覆盖面。
他认为，除了优化产品及提升服务外，还需要进一步做好养老金宣传教育，加强对民众在个人养老金政策、税收激励、养老规划、投资理念和购买流程等方面的宣传，为民众提供陪伴式的养老投资咨询服务，提升个人养老金缴费和投资积极性。
他还希望，未来能由政府相关部门牵头，通过专业机构的力量，自上而下建立“一站式”集产品宣传、销售服务、养老咨询为一体的个人养老金综合服务平台，打通目前个人养老金制度在购买流程、服务体验等方面的堵点痛点，以更好地践行“以客户为中心”的制度理念，运用市场化力量全面提升我国多层次、多支柱养老保险体系发展水平。（供图：财视中国）
免责声明：本文内容均为陈述嘉宾观点，不构成投资及产品推荐与建议。投资有风险，请谨慎投资。
(责任编辑：休闲)