广发证券发布研究报告称，广发管理港元维持绿城管理控股（09979）“买入”评级，证券考虑到当前累计签约未确收订单规模近200亿元，维持未来业绩增长确定性仍较高。绿城预计2023-25年归母净利润为9.7/12.6/16.4亿元，控股同比+30%/+30.1%/+30%，买入合理价值10.47港元。评级公司轻资产、合理高增长、价值高分红，广发管理港元22年分红率高达100%，证券上市三年累计分红率高达85%。维持

　　报告引述公司营运公告显示，绿城23年上半年公司新签约代建项目总建面1727万方，控股同比增长31%；新拓代建项目预估费为51.2亿元，买入同比增长26%；单面积预估费约为296元/平米，同比略降3%。半年度表现看，23年上半年新签约代建项目总建面、代建预估费均为历史半年度新高，其中新签代建预估费首次半年度突破50亿元。21年下半年至23年上半年，公司新签约代建预估费半年度增速基本保持在20%以上的拓展增速，以20%的增速表现看，23年全年公司新签约代建预估费有望突破百亿规模。上市以来公司消化订单能力20-30亿元，目前半年新增订单规模已经超过全年消化水平，截止23H1，预计在手订单规模超过200亿元，对未来3-4年业绩维持高速增长有一定的保障度。

责任编辑：史丽君

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