公募规模首超银行理财 折射居民财富结构变迁

[焦点] 时间:2024-03-29 03:52:27 来源:蓝影头条 作者:焦点 点击:64次
● 本报记者 张凌之 见习记者 王诗涵

  一直占据居民理财“C位”的公募规模银行理财规模首度被公募基金超越。截至2023年6月底,首超银行理财市场存续规模为25.34万亿元,银行公募基金总规模为27.69万亿元,理财公募基金规模实现历史性首次超越。折射

  在多位公募基金公司高管看来,居民结构这一历史性的财富反超反映出居民财富结构的根本性变迁,即通过资本市场实现财富保值增值已成为投资者选择的变迁重要方向。不过,公募规模当前公募基金规模贡献多来自固定收益类资产,首超公募基金需调整商业、银行产品、理财投研模式,折射以更好地适应新时代对公募基金的居民结构需求。

  公募基金规模持续增长

  银行业理财登记托管中心近日发布的财富《中国银行业理财市场半年报告(2023年上)》显示,截至6月末,银行理财市场存续规模为25.34万亿元,较2022年末的27.65万亿元减少逾2万亿元。

  在震荡市场下,公募基金管理规模实现反超。中国证券投资基金业协会最新数据显示,截至2023年6月底,我国境内共有基金管理公司144家,管理公募基金资产净值合计27.69万亿元。这意味着,在现有数据统计区间内,公募基金规模首度超越银行理财规模。而在2022年底,我国公募基金资产净值合计26.03万亿元,与当时银行理财存续规模相差1.62万亿元。

  公募基金规模的历史性超越,源于公募基金规模持续增长。截至2023年6月底,开放式基金资产净值总规模为23.94万亿元,较2022年末增长6.23%;封闭式基金资产净值总规模为3.75万亿元,较2022年末增长7.27%。

  从类型看,货币市场型基金、债券型基金、股票型基金和QDII均为公募基金规模增长贡献了可观增量。与2022年底相比,这几类基金的增幅分别达到9.82%、11.53%、8.86%和9.80%。

  拉长时间,从5年维度看,相较于2018年6月末,公募基金资产净值总规模实现翻倍增长,增幅约1.2倍。其中,封闭式基金5年来净值总规模增长超4倍;在开放式基金中,QDII、股票型基金、混合型基金规模增幅最高,分别实现了超3.1倍、超2.4倍、超1.9倍的增长。

  银行理财“缩水”

  公募基金规模持续增长的同时,银行理财规模却在“缩水”。报告显示,截至2023年6月末,全国共有265家银行机构和30家理财公司有存续的理财产品,

  银行理财市场存续规模总计25.34万亿元,同比下降13.07%。

  分机构类型看,截至6月末,理财公司的存续产品数量和金额均为最多,并实现了唯一的存续规模增长,共存续产品1.62万只,存续规模20.67万亿元、同比增长7.99%、占全市场比例81.55%。

  城商行、农村金融机构、大型银行的存续产品规模分别为2.18万亿元、1.00万亿元和7624亿元,较去年同期均有“缩水”,同比分别下降37.29%、16.54%、29.43%。“缩水”程度最严重的则是股份制银行,6月末存续产品规模为6543亿元,同比降幅高达84.37%。

  分募集方式看,公募理财产品存续规模的下降更为明显。截至6月末,公募理财产品存续规模为24.08万亿元,同比下降13.91%;占全部理财产品存续规模的95.03%,占比较去年同期减少0.92个百分点。

  财富结构之变

  “这一历史性的反超反映出居民财富结构的根本性变迁,也是中国基金业迎来黄金发展期的动力。”一位公募基金高管说,过去20年,普通投资者的理财方式主要依靠投资房地产、定期存款、银行理财产品等。在中国宏观经济转型的大背景下,通过资本市场实现财富的保值增值已成为投资者选择的重要方向,甚至可能会慢慢变成一个主要方向。

  创金合信基金首席经济学家魏凤春表示:“公募基金规模超过银行理财规模的背后,体现的是资产管理行业从‘农耕时代’迅速进入到工业化与数字化时代,公募基金获得了时代红利,通过资产配置能力的提升,较好地解决了客户财富风险收益不对称的痛点问题。这一模式下,以绝对收益为目标,凭借风险优先、多元配置、团队智慧、过程管理的基金,会更好满足客户获取系统性收益的要求。”不过,魏凤春说,当前公募基金规模贡献多来自固定收益类资产,这一现状距离理想目标还有差距。

  近年来,监管部门持续大力发展权益类基金,推动公募基金行业“总量提升、结构优化”。在一位公募基金公司总经理看来,公募现在面临的环境、市场、法律法规、监管都发生较大变化,公募基金尤其是权益类基金的发展前景良好。目前资管行业面临着由刚兑产品到净值化产品的转变,投资者对产品净值波动有一个适应过程。未来权益类基金会给大多数产品提供基础收益,包括“固收+”等产品最终收益来源也是权益类资产。权益类基金将成为发展最快、规模最大的资产之一。

责任编辑:张文

(责任编辑:综合)

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