锦泓集团:半年净利预增3倍,股价涨幅领跑纺织服装板块

[焦点] 时间:2024-03-29 13:11:44 来源:蓝影头条 作者:休闲 点击:84次
作者| 深水财经社 冰火

身为一家子公司,锦泓集团净利价涨风头却盖过母公司!半年倍股

作为非遗文化、预增三大名锦之首,幅领至今已有1600年历史的跑纺南京云锦是城市名片,而家喻户晓的织服装板南京云锦研究所,正是锦泓集团净利价涨中高端女装龙头锦泓集团(603518)旗下全资子公司。

随着疫情消散和消费快速复苏,半年倍股锦泓集团一扫阴霾,预增继今年一季度净利润超预期大增1.5倍之后,幅领上半年更是跑纺预增3倍,营收与净利润均创出史上同期最佳。织服装板

今年以来以70%的锦泓集团净利价涨市值涨幅,锦泓集团成为A股纺织服装板块“最靓仔”。半年倍股

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上半年净利预增3倍,预增史上同期最佳

锦泓集团主要从事中高档女装的设计、生产和销售,旗下三大品牌协同互补,分别定位于中国文化元素奢侈品的南京云锦“元先”、高端女装的“VGRASS”和中高端休闲服饰的“TEENIE WEENIE”,形成了金字塔式的立体品牌矩阵布局。

7月13日盘后,锦泓集团发布业绩预告,预计今年上半年实现归母净利润1.4亿元~1.48亿元,同比增加293%~316%;实现扣非净利润1.3亿元~1.38亿元,同比增加629%~674%。

值得关注的是,锦泓集团在公告中预计,今年上半年营收、归母净利润、扣非净利润均超上市以来同期最好水平。而据数据统计,公司半年报营收、归母净利润和扣非净利润史上最高值均出自2021年,分别为19.63亿元、1.333亿元和1.131亿元。

对于业绩大增的主因,锦泓集团在公告中归结于两方面因素:一方面,公司收入持续增长带来利润增长;另一方面,运营质量和效率有所提高,销售费率得到有效控制,财务费用同比大幅减少。

对于公司财务费用的改善,信达证券研报认为,去年公司完成债务置换,贷款利率由9.2%降至6.5%,且每年还款约3~4亿元,预计2023年~2024年公司并购贷款利息费用将分别降至1.1亿元和0.9亿元。

与此同时,当日锦泓集团还发布一条增收公告,今年5月5日~7月12日,公司及子公司累计收到政府补助2029.33万元。其中,最大头甜维你(上海)商贸收到企业扶持金达1330万元。公司表示,根据相关规定上述政府补助将计入今年损益。

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业绩考核目标,已完成全年逾七成

“锦泓集团业绩超预期,有助于打消市场对长期股权激励今年利润指标偏低的担忧。”华西证券研报认为。

为了深度绑定核心员工利益,进一步激发经营活力。今年2月,锦泓集团推出限制性股票激励和员工持股计划,授予价4.36元相当于现价打了不到四折。

业绩考核分为A、B两个目标:A目标解除限售系数为100%,2023年、2024年和2025年净利润不低于2.07亿元、3.06亿元和4.46亿元;B目标解除限售系数为60%,2023年净利润不低于1.77亿元。

深水财经社观察到,如果按今年上半年归母净利润预测上限1.48亿元测算,相当于半年已完成股权激励今年业绩考核A目标2.07亿元的71.5%。这意味着,如果不出意外,今年完成业绩考核最高目标基本上已“板上钉钉”。

对于锦泓集团今年归母净利润的预测,券商研报也是普遍看高一线。其中,华西证券最看好,预测公司今年净利润为2.97亿元,而预测值最低的信达证券也达到2.48亿元。

“短期来看,疫后复苏背景下,公司高经营杠杆的特点将带来更大的利润弹性。”华西证券研报指出,中长期空间在于加盟拓展、直营店效提升、TW女装的抖音优势复制到其他品类及净利率改善。

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今年市值增68%,成A股纺织服装“最靓仔”

业绩超预期大增的锦泓集团自然逃不过机构的法眼,今年以来,有近10家券商对其发布研报,均给出“买入”或“增持”评级。

信达证券研报指出,中国女装行业格局分散、集中度低,中高端女装市场规模增速高于整体。相较于中低端女装,中高端女装消费者更愿意为品质、设计、品牌支付溢价,因此品牌忠诚度更高。

“TW品牌加盟渠道扩张带来较大的收入增长空间,伴随各项费用逐步优化,盈利能力显著改善,锦泓集团业绩具有较高成长性。”信达证券研报指出。

深水财经社观察到,在今年A股织服装板块的市值增幅中,锦泓集团成为当之无愧的“最靓仔”。

据数据统计,截至7月13日收盘,A股95家纺织服装类上市公司,今年以来仅56家市值实现上涨,占比不足六成;剔除拟跨界新能源而飙涨的日播时尚(603196),锦泓集团、新澳股份(603889)和九牧王(601566)高居市值增幅前三,涨幅分别为68.36%、63.95%和54.85%。

锦泓集团最新价报收11.28元/股,市值回升至39.17亿元,广发证券研报给出目标价13.70元/股,比现价高出逾20%。

(全球市值研究机构深水财经社独家发布,转载引用请注明出处)

(责任编辑:娱乐)

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