橡胶:房地产风向变化,沪胶要起飞了?

[综合] 时间:2024-03-28 18:18:08 来源:蓝影头条 作者:时尚 点击:10次
市场回顾

  8月2日,橡胶向变橡胶主力收价收价12210,房地飞降幅0.41%。产风现货方面,化沪全乳胶报价12125元/吨,胶起混合胶报价10525元/吨,橡胶向变3L现货报价11250元/吨,房地飞丁苯报价11800元/吨。产风

  橡胶格局明朗,化沪低估+基本面不强

  橡胶的胶起格局很明朗,价格低估+基本面不强。橡胶向变低估意味着大跌是房地飞不容易的;而且价格容易受到利多因素的影响,跟风上涨。产风

  基本面不强,化沪意味着如果出现了商品普涨,胶起那涨幅较大,力度更强的会是那些基本面更好的品种而橡胶则是属于被动跟涨。

  如果有利多因素出现,则沪胶容易起飞,不论是收储之类的供求内部因素,还是宏观面这样的外部因素。如果没有利多因素出现,橡胶容易继续震荡,交易机会匮乏。

  低估意味着利空失效、易涨难跌

  从供求对照看。今年的泰国杯胶价格在50泰铢下方,难以形成“高产能+高原料价格”的组合,也不会产生强烈的供应增长预期;今年上半年需求虽然没有崛起,但是至少重卡销量结束了连续21个月的同比负增长,至少今年上半年的需求要比去年好。

  从市场实际的表现看。去年的最低价来源于橡胶供应增长的预期叠加近十年最差的需求。当利空因素全部发力之后,如果价格仍旧不跌,则意味着价格已经处于低估状态。低估意味着利空的失效,以及易涨难跌。

  厄尔尼诺未明显影响产区,供应仍增长

  从重卡销量、全钢胎开工率这些最明显的数据可以看出,橡胶下游需求比去年强,但是与疫情前相去甚远。供给面,虽然泰国原料价格不再高位,但是产能仍旧在高位。

  目前为止,厄尔尼诺还未对产区天气造成明显影响,供应仍处于增长阶段。另外,进口明显增长很多,国内的供应压力并不小。

  回顾五月以来沪胶的两轮反弹,收储与宏观预期好转是上涨的主因,但是前期都是宏观面的预期,缺乏实质支撑。

  而当前房地产政策风向变化,给橡胶上涨提供了实质的证据。橡胶处于低估状态,叠加宏观面利多所以预计沪胶可能重新开始上涨。

  (刘宇  投资咨询证号:Z0012343)

责任编辑:赵思远

(责任编辑:知识)

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