顺丰同城（9699.HK）将于12月14日正式抵港。发行丰同最新公开消息显示，价港顺丰同城全球公开发行1.31亿股，元顺发行价为每股16.42港元，城明约募资20.31亿港元。日抵

顺丰同城最初为顺丰控股集团旗下的发行丰同一个事业部，自2019年起实现独立化、价港公司化运作，元顺并经过短短两年多的城明发展一跃成为第三方即时配送的“一哥”。据艾瑞报告，日抵按截至2021年3月31日止12个月的发行丰同订单量计，顺丰同城是价港国内规模最大的独立第三方即时配送服务平台，市占率达11。元顺

值得一提的城明是，不同于其他配售平台的日抵亏损扩大，顺丰同城的亏损已迅速收窄至1以下，并呈现迅速回正趋势。招股书显示，顺丰同城2018年-2020年的营收分别为9.93亿元、21.07亿元、48.43亿元，复合年增长率达120.8，毛利率分别为-23.3、-16、-3.9。截止今年5月31日的前5个月，顺丰同城收入达到30.46亿元，净亏损收窄至3.52亿，毛利率已收窄至-0.9。

从订单量来看，顺丰同城招股书显示，2018-2020年，订单总数为0.80亿单、2.11亿单及7.61亿单，复合年增长率达208.7。根据艾瑞咨询报告，同期即时配送服务行业的复合年增长率为27.0，顺丰同城远远超出了行业平均增速。

顺丰同城的高成长，除了有母公司顺丰控股的背书，更重要的是顺丰同城对独立第三方定位的坚持和对即时配送未来前景的精准把握。据多名追踪物流配送业的资深分析师表示，“独立第三方”的定位已经成为顺丰同城的独特优势和核心竞争力所在。一方面第三方的高适配性大幅增强了顺丰同城的获客能力，另一方面没有商流的独立配送平台与其他商流主导的平台等不存在竞争关系，他们都更愿意将自己的配送服务交由顺丰同城进行承接，或将顺丰同城作为高峰时的运力补充。

除此之外，顺丰同城还通过专业和定制化的即配服务矩阵，实现了四大场景全覆盖：餐饮外卖（餐食、饮品）、同城零售（商超生鲜、鲜花蛋糕、医药）、近场电商（服装、美妆、3C）、近场服务（个人跑腿、企业服务）。顺丰同城提供“全品类、全时段、全距离、全场景”的服务，满足丰富多样且层出不穷的应用场景需求，建立起良好的用户口碑和构筑自身品牌护城河，于激烈的竞争中脱颖而出。

即时配送赛道火热，而顺丰同城一直保持着高增长势头，成为行业中不容忽视的一股势力。如今更是在顺丰控股和阿里的加持下赴港上市，相信未来将迎来更大的发展空间，股价也值得长期看好。

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