近年美元在全球外汇储备中所占份额稳中有降\路透社

　　中评社北京9月3日电／据大公网报道，甘晓国债收益率是露美联储率甘美国经济核心关注之一，毕竟借债度日是长期美国国情。疫情之前，维持全球抛售美国国债已成趋势，低利而随着疫情蔓延及恶化，晓露美国国债收益率水平持续下降，甘晓盖因美国债务加重、露美联储率甘赤字扩张均对本国国债造成冲击。长期适逢美国大选年，维持美国国债更成为市场焦点话题。低利　　大选年国债基本行情观察　　美国国债存在“大选年效应”影响的晓露原因来自政策不确定性和总统候选人的政策对立。综观1970年以来的甘晓十二次美国大选，国债在大选年与非大选年的露美联储率甘表现差异不显着，总统不连任、长期执政党更迭、参众院分裂或民主党胜选时，国债收益率在选举后短期走低。总统不连任或执政党更迭时政策变动的概率较高，而两党分别把持参众院将使得政策推行的难度提升，这些情形都会打压短期风险偏好，最终使得美债收益率上升。　　胜选政党引发的国债表现差异源于两党执政理念分歧：共和党偏向自由市场经济、金融去监管和降低税率；民主党偏向加大经济干预、金融再监管和提高税率。胜选后，共和党和民主党将分别提升和降低市场短期风险偏好，引起国债收益率走势分歧。当前民调显示拜登相对特朗普的领先优势缩小，并且两人在摇摆州支持率相近，使得选情愈发扑朔迷离，国债的“大选年效应”在今年或更加显着。　　大选年叠加疫情特殊环境　　疫情困境是今年美国大选的特殊背景。疫情爆发以来，美联储推出超宽松货币政策，大幅增加资产购买的速度和规模，这引起国债收益率断崖式下跌。目前美联储对美国经济前景的预期较为悲观，并承诺在经济渡过危机前将长期保持当前利率水平，未来还可能实施收益率曲线控制。因此，较长期内国债收益率或将低位震荡。　　财政政策方面，美国政府已进行巨额财政刺激，财政赤字和债务规模空前扩张，进而引发全球对于美债信用的担忧。特朗普和拜登都将推出巨额基建项目以提振经济，拜登还会进一步扩大基建投资和社会福利支出，或将扩大财政赤字，从而利空美债。“大选年效应”叠加疫情扰动，债务压力将制约货币政策空间，迫使美联储长期维持低利率环境，进而打压国债收益率。

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