全年亏损超10个月!生猪行业能迎来转机吗?

[热点] 时间:2024-03-29 22:58:43 来源:蓝影头条 作者:综合 点击:60次

  回顾2023年,全年生猪市场经历了一波持续、亏损深度的月生业能迎转下跌行情,按照相关数据核算,猪行2023年全年有10个月生猪价格都处于盈亏平衡线以下,全年行业年度盈利为负,亏损行业几乎所有的月生业能迎转养殖主体均处于亏损状态。

供过于求导致2023年生猪市场持续低迷

  据农业农村部生猪产业监测预警首席专家王祖力介绍,猪行根据测算,全年2023年11月份,亏损出栏一头生猪平均亏损79元。月生业能迎转按加权平均计算,猪行2023年1—11月份生猪养殖头均亏损73元,全年2023年或是亏损自2014年以来,首个算总账全年亏损的月生业能迎转年份。

  “具体来看,2023年全年猪价走势主要分成四段:1—3月,市场先落后涨呈‘V’字型走势,运行区间在14—16元/公斤,前期市场承接去年以来的抛售压力,节后消费转淡,但冻品在低位的逢低补库,叠加收储对市场信心的提振,2月中下旬后价格逐渐走稳并反弹;3—7月下旬为第二阶段,此阶段市场供应逐步累积,冻品库存有增无减,叠加消费整体不及预期,供大于求的市场矛盾延续和加深,整体价格萎靡不振并持续探底;7月下旬开始市场逐步转暖并反弹,一方面年初仔猪疫病的损失导致此阶段供应减量,另一方面由于前期过度抛售导致大猪偏少,标肥差提前倒挂引发二育等投机力量进场抄底活体库存,多重因素共振导致7月下旬至8月出现了年内最大的一波反弹,主流价格运行区间13.5—17.5元/公斤;9月至今为第四阶段,其间供应重新恢复至偏高水平,叠加前期压栏和二育大猪再度冲击市场,且需求整体表现疲弱,价格持续下探至今。”五矿期货农产品分析师王俊表示。

  基于此,生猪行业也相应出现了一些变化。四川德康农牧食品集团股份有限公司期货负责人叶波表示,一方面,不同于传统周期,2023年长时间的亏损并没有导致行业深度去产能。在全行业讲究降本增效的情况下,龙头企业降本最简单直接的手段就是提高满产率,这就意味着只要没有面临资金压力,产能去化就很难。另一方面,行业内资金链紧张。2023年以来,某些龙头企业资产负债率高企,或转让股权,或出售资产,被迫开启“断臂求生”模式。

  事实上,2023年已经是连续第三个行业陷入亏损的年份。国泰君安期货研究所农产品分析师周小球、吴昊表示,2021—2023年,连续三年行业年度盈利为负,现金流不断收紧,强预期弱现实格局促使养殖端行为回归理性。

  与前一年相比,2023年下跌的行情有些不同。周小球、吴昊表示,2022年四季度行情下跌主要是由于供需节奏错配,二三季度养殖强预期及高利润带来的投机群体入场增多,供应大幅增量后置,导致四季度出栏压力增大,与此同时,旺季新冠疫情导致需求出现阶段性下降,供需错配,矛盾放大,现货价格大幅下跌。而2023年持续下跌的核心在于供应严重过剩,全年处于消化活体及冻品库存阶段,现货价格表现为磨底形态。

2024年上半年可能是本轮猪周期最后一次探底

  “总体来看,能繁母猪处于高位,养殖效率显著提升注定了2023年生猪市场全行业亏损。”叶波表示。

  在王俊看来,2023年猪价持续下跌并运行在成本线以下,本质原因还是供过于求。“2023年供应承接2022年尤其是下半年涨价后的能繁母猪,基数高,效能提升,加之受疫病影响少,因此基础供应仍显得过剩;但去年的上涨急促而短暂,母猪增量有限,叠加快速下跌后上游主动降低体重,二育等市场投机参与也有所收敛,导致价格也缺乏深跌的基础。”他说。

  “具体来看,生猪价格持续下跌,一是生猪出栏及猪肉产量惯性增长,国家统计局数据显示,2023年前三季度全国生猪出栏53723万头,同比增加1693万头,增长3.3%,为近5年出栏量最多;分季度看,一、二、三季度生猪出栏同比分别增长1.7%、3.7%、4.7%,增幅逐季扩大。猪肉产量4301万吨,同比增加151万吨,增长3.6%,为近5年产量最高。二是消费恢复不及预期。2023年消费恢复增长较为疲弱,尤其是近期已经进入传统的猪肉消费旺季,但受前期气温偏高等不利因素影响,猪肉消费增长不及预期,滞后于同期的市场供应增长,导致生猪价格低位振荡。三是生猪产能去化速度太慢。虽然从2023年年初开始,行业已经进入去产能周期,但去化速度太慢,幅度偏小。截至11月末,全国能繁母猪存栏量仍然为4158万头,产能已经调减了将近一年的时间,但当前仍较4100万头的正常保有量略高。”王祖力表示。

  生猪“磨底”已久,展望2024年,是否会迎来转机呢?对此,王俊表示,价格“磨底”并不是未来上涨的充分条件,必须要看到产能出现大幅的去化,才能说2024年有涨价的基础。

  “2023年上半年,整体产能去化还是不够理想的,这或许会导致在2024年上半年的淡季,猪价仍将持续低迷。但随着年内亏损的持续,企业现金流受损叠加疫病的影响,2023年四季度母猪去化已经开始有所加速,或许会导致2024年下半年猪价出现一些起色,但目前看或仍不具备大涨的基础。2024年年底的猪价行情,则有赖于2024年一季度产业的悲观程度和产能去化程度,对此我们相对谨慎。未来重点就是要关注母猪存栏、仔猪出生数量,以及对节奏有影响的冻品、二育入场等变量的发展。”王俊表示。

  此外,周小球、吴昊介绍说,根据各公司财报显示,三季度末养殖上市集团母猪存栏量较二季度末已出现下降,2024年供应压力下降,有望迎来转机。由于当前市场空置栏圈较多,二次育肥模式优势提升,2024年需要继续关注二次育肥入场节奏。

  王祖力认为,从当前形势判断,2024年上半年可能是本轮周期猪价的最后一次探底,2024年下半年大概率会开启新一轮猪价的上涨周期,行业盈利将逐步好转。

  “未来需要具体关注四个方面,一是要关注产能趋势。当前生猪产能已经调减至接近4100万头的正常保有量水平,接下来要关注会不会继续调减,甚至有可能继续调减至正常保有量以下,如果这样,未来猪价上涨的空间会更大一些。二是要关注猪肉消费。要看接下来猪肉消费是否能够有效恢复,如果猪肉消费恢复较好,对明年猪价的预期可以更乐观一些。三是要关注疫情形势。持续低迷的猪价行情,使得行业疫病发生的风险增大,如果疫情防控形势不乐观,猪价的异常波动甚至产能的异常变动仍有可能发生。四是要关注养殖成本。行业发展的种种迹象已经表明,生猪养殖目前可能已经进入到‘微利’时代。在‘微利’时代,养殖成本高的行业主体,必然会面临被淘汰的局面。所以,养殖场户一定要做好猪场的管理,增效降本,这样未来才能在行业有生存空间。”王祖力说。

(文章来源:期货日报)

(责任编辑:知识)

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