来源：财联社
①持有人质疑，风控建泓时光五号运行中风控机制形同虚设，跌破跌建代遭等均净值达到止损价0.7元后未对做限制，止损值再最终净值仅剩0.55元左右；建泓时代信息披露存在瑕疵，线后信披存在侵犯基金持有人知情权且有虚假陈述的不止被质嫌疑； ②该产品基金经理赵媛媛旗下基金今年以来收益首尾相差超过170%
财联社9月22日讯（记者 沈述红）8月底被中基协公开处罚的私募——建泓时代，如今又被投资者举报。损净
在财联社获取的举报一份举报投诉信中，建泓时代持有人声称该公司旗下“建泓时光五号”运行过程中风控机制形同虚设或者完全缺失，风控其净值达到止损价0.7元后，跌破跌建代遭等均建泓时代风控负责人或未对基金经理的投资行为做任何限制，最终净值仅剩0.55元左右，“我们有理由相信此阶段建泓时代依然在进行买卖股票的交易，最终造成了远超市场平均跌幅的损失，其中甚至存在着恶意的关联交易的可能。”
同时，持有人质疑相关产品基金经理赵媛媛对旗下基金歧视对待，管理的不同产品今年以来收益首尾相差超过170%，并认为建泓时代信息披露存在瑕疵，存在侵犯基金持有人知情权且有虚假陈述的嫌疑，如未按基金合同约定披露受到中基协处分信息；未披露建泓时光五号“重仓”建泓时代旗下其他产品更为具体的信息。
去年8月，建泓时代曾因“建泓时光二号”净值在不足两年的时间里大涨43倍、并深陷“涉场外期权交易被查”传闻引发行业强烈关注。彼时，该公司表示是“因为把握住了短线机会”而使得净值暴涨。该产品已在今年8月份提前清算。来自中基协的数据显示，该公司共有36只产品处于“提前清算”状态。
跌破止损线仍持续运作
近日，财联社记者收到了一封来自深圳建泓时代私募证券基金管理有限公司（以下简称“建泓时代”）持有人的举报投诉信。该举报信涉及的产品为建泓时光五号，持有人称该公司在这一产品运行过程中，风控机制形同虚设或者完全缺失。同时，其信息披露存在重大瑕疵，存在侵犯基金持有人知情权且有虚假陈述的嫌疑等诸多问题。
根据一位该产品持有人提供的信息，建泓时光五号成立于2022年8月11日，成立半年后方可赎回，申购和赎回费均为零，管理年费率为1.5%。其托管人为招商证券，预警线为0.75元，止损线为0.70元。
建泓时光五号成立以来，仅在今年一季度净值短暂冲到“1元”以上，其他时间多位于“1元”以下。时间来到5月30日，建泓时光五号净值跌破了0.75元的预警线，并发布说明要按照基金合同约定风险止损操作。
这家公司在发给投资者的一份情况说明里提到，“建泓时光五号波动率跟随市场且较市场更大。其中，鉴于清洁能源/光伏为未来长线赛道，我们甄选光伏组件赛道最具代表性龙头，以期在未来五年取得超额受益。但3月初集中且过早布局光伏，导致净值下跌。”
建泓时代称，对产品净值跌破预警线表示万分歉意，并希望在彼时的节点上，持有人能继续给予适当的时间，抓住后面即将到来的反弹行情。
不过，净值的走势并未如同这份情况说明中希冀的那般“抓住即将到来的反弹行情”走高。在6月19日，这只产品净值再度跌破预警线，随后进一步下跌。
7月28日，建泓时代发布了《关于建泓时光五号私募证券投资基金触及止损线的公告》。该公告显示，截至7月27日，建泓时光五号净值已触及止损线，仅为0.6768元，建泓时代将按照合同的相关约定进行风险止损操作。该公司还特别提醒，“这只产品设置0.70元为止损线，并不代表完成止损后基金份额净值等于0.70元，根据变现操作的交易执行情况，基金终止日基金份额净值可能低于0.70元。”
随着触及止损线后的第十个工作日的来临（8月4日），该产品单位净值仅有0.5490元。
筹谋删除止损和预警线条款未果
事实上，在7月28日发布基金触及止损线公告的这一天，建泓时代还给持有人发布了《【建泓时光五号私募证券投资基金】基金合同》变更的征询意见函，表示为保护投资者利益，公司希望征求持有人同意，将产品合同中关于“预警线为0.75元，止损线为0.70元”的条款修订为“本基金不设预警线和止损线”。相关补充协议将在5个工作日内签署；若持有人不同意变更条款，建泓时代将在8月2日开放日安排产品赎回事宜。
一位持有人告诉财联社记者，彼时，并非所有人都支持产品持续运作，有部分持有人表达了要“考虑考虑”的想法。
紧接着，7月31日，建泓时代发布《关于建泓时光五号触及止损线的说明》和此前提及的基金合同补充协议，认为止损线跌破没有第一时间清仓，是为了更好保障投资人利益。“因为按照基金合同约定，从破线到清盘还有10个工作日的时间，目前产品半仓持有的品种属于新能源汽车产业链，受益于大众汽车参股小鹏汽车利好，并且中报业绩大幅增长500%，国家已经出台刺激消费等相关政策，我们判断该品种后续大幅补涨的可能性非常大。”
建泓时代称，后续将加大事件驱动策略的配置，“力争在9月份将净值做回面值以上，最大程度保障大家的利益”，并希望持有人“继续给予适当的时间，抓住后面即将到来的反弹行情。”
8月2日，建泓时光五号成立即将满一周年，其净值却已下跌37.41%，仅剩0.63元，远低于原先设置的止损线。这一天，建泓时代发给持有人的一份《产品触及止损后申赎说明函》，要求不参与赎回的持有人签署说明函，其中写到“本人已知悉……建泓时光五号存在触及止损线且未进行止损清盘处理的情形……本人不参与本次赎回。如后续出现因为本次赎回导致的任何风险事件或者其他可能造成的损失，相关责任与托管人无关。”
对于这份说明函，部分持有人并不买账，且未进行签字。在此背景下，建泓时代告知持有人，因有客户不同意签署，基金进入清盘程序。
然而，此时的建泓时光五号净值还在一路狂跌。8月4日，其单位净值仅有0.5490元。随着触及止损线后的第十个工作日的来临（也即8月8日），持有人陆续收到了托管券商招商证券的“退款”。在交易确认单中，有持有人发现相关业务类型为“分红确认”，而非“赎回”或“清算”。
“作为建泓时光五号的基金持有人，我们对一个存续规模不超过千万的私募基金，从止损价位到清算价位的净值表现表示深深的质疑，对建泓时代在清算期间的不作为、瞎作为甚至乱作为表示强烈不满。”该产品持有人在上述举报信中表示，建泓时代没有从维护基金持有人的利益出发，尽职履行基金清算阶段的基金管理人职责。
“我方发函要求建泓时代公布清算报告，包括但不限于此阶段的股票及私募基金的详细买卖处置情况。但截至今日建泓时代对此要求无视、不回应。”
重仓公司旗下3只产品仓位一度高至8成，相关基金均已清盘
建泓时光五号产品要素表中，这样描述管理该产品的基金经理赵媛媛，称她“曾入围2009年新财富最佳分析师，管理公募产品5年公开收益 111.5%，较业绩基准高出 75.7%。”而根据记者查询，赵媛媛在财通基金和华商基金工作期间，管理的公募产品任职最高收益仅为35.03%。
根据2022年年报显示，该产品报告期内总申购份额为1782.26万份，年底的总份额为1882.26万份。彼时，其持仓中，仅有238.57万元为股票投资，投资于公司旗下三只私募产品的金额合计高达1516.55万元，仓位占比超8成。这三只产品中，截至8月3日，建泓时代朝阳传承二号A期和建泓行业优选二号A期已提前清算；截至今年9月21日，建泓创新科技也已提前清算。
到了今年二季度末，该产品规模仅剩下850余万元，其中263.27万元为银行存款，股票投资446.17万元，投资于公司旗下三只产品的金额合计为144.83万元。三只产品中，建泓时光一号已于7月21日提前清算，另外两只产品在8月初也处于同样的命运。
风控、信披等问题遭质疑
在建泓时代持有人看来，“建泓时光五号”运行过程中风控机制形同虚设或者完全缺失，净值达到止损价0.7元后，建泓时代风控负责人或未对基金经理的投资行为做任何限制，最终净值仅剩0.55元左右。
“我们有理由相信此阶段建泓时代依然在进行买卖股票的交易，最终造成了远超市场平均跌幅的损失，其中甚至存在着恶意的关联交易的可能。”
同时，持有人质疑上述产品基金经理赵媛媛对旗下基金歧视对待，管理的不同产品今年以来收益首尾相差超过170%。有持有人提供了一组数据：赵媛媛管理的建泓盈富四号基金每周在第三方平台都会公布数据，这只产品今年净值上涨 126.57%，最近两周分别上涨 12.72%和 9.29%；建泓时光五号基金不对外公布数据，它今年净值下跌 45.76%，清盘前最后 9 个交易日净值出现23.22%的下跌。
因为信息不对称和净值波动差距显著等原因，有部分持有人质疑相关产品存在直接或者间接利益输送的可能，并认为盈富四号基金净值的大幅上涨，有助于建泓募集到更多的资金来参与他们的新发基金，也有可能通过新发基金给盈富四号基金抬轿子，继续推升盈富四号的净值表现。“我们曾要求建泓时代提供更详细的交易信息，但没有下文。”
持有人还认为建泓时代信息披露存在瑕疵，存在侵犯基金持有人知情权且有虚假陈述的嫌疑。例如，在8月25日，中基协曾发布关于建泓时代纪律处分决定书，该决定书落款时间为7月24日。此时，建泓时光五号还处于存续运作期，根据基金合同约定，在此类事项发生之日起 5 个工作日内基金管理人需要对持有人进行披露，但建泓时代并未披露相关事宜，持有人因此认为该公司故意隐瞒了风险事项。
同时，建泓时代未将建泓时光五号的资金投资于其管理的其他产品进行更具体的信息披露。在存续产品上，建泓时代也是采取选择性披露的方式披露，目前在第三方平台披露净值的产品多为高收益产品。
责任编辑：杨红卜
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