华泰证券认为,国内充电桩行业经历从无序到有序的发展,预计未来公桩占比提升,以及直流快充占比提升。随着新能车保有量增长带来的充电需求和充电桩利用率提升,前期亏损较为严重的充电桩运营环节迎来盈利拐点,市场化建桩需求提升。政策层面,国家政策给出建设目标和配套辅助政策,各地方则出台规划目标和对应的补贴政策,推动充电桩建设提速。我们基于新能车销量持续增长以及车桩比持续下滑的核心假设,预计到2025年国内充电桩市场空间达725.0亿元,对应23-25年CAGR为52.2%。
东亚前海证券指出,新能源汽车渗透率持续上升,充电桩处于加速建设期,我国及欧美车桩比均有向下空间,较大需求缺口叠加政策刺激,充电桩有望进入景气周期。驱动行业未来增长的看点在于:海外增量空间更大,短期盈利性更强,国内桩企加速海外标准认证,出海蕴藏机遇;高压快充加速布局,直流桩替代趋势明确,产业链各环节大功率产品及配套有望成为主流。按企业主要参与的产业链环节划分,零部件制造商相关标的有通合科技、沃尔核材、永贵电器;整桩制造商相关标的有盛弘股份、绿能慧充、双杰电气、炬华科技、道通科技;充电桩运营商相关标的有特锐德(维权)。
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